从盘面上看，宝钢股份和扬子石化为代表的大盘蓝筹股本周走势依然强劲，周五出现一定程度的调整也在合理范围之内。但这种一枝独秀的格局能否延续下去，以及蓝筹股是否也难逃跳水的命运呢？我们认为，目前的冰火两重天的走势有望继续下去，蓝筹股跳水的可能性非常小，相反，目前的蓝筹股依然是很好的投资选择品种。理由如下：

　　一、良好的业绩水平封杀了股价的下跌空间。虽然宝钢股份、扬子石化等个股近期出现了较大幅度的上涨，但它们目前的动态市盈率也都还在15倍之下，并且业绩保持着迅猛的增长势头，具有这样业绩水平的股票即便是放在成熟的国际证券市场中也都具有很高的投资价值。

　　二、主流资金的态度决定了蓝筹股行情不会轻易结束。从三季度报告公开的信息中不难发现，以投资基金为主的主流资金对于蓝筹股不但没有进行大规模的减持，相反，对其中的低市盈率龙头品种还在不断地加仓。这是一个强烈的信号，投资基金、QFII等机构投资者敢于在股价相对高位买入蓝筹股，表明其对蓝筹股的后期走势充满信心。

　　三、蓝筹股的稀缺性决定“二八”现象还将长期存在。上半年蓝筹股行情中，20％的个股涨幅超过大盘，80％个股涨幅落后于大盘；投资者当中20％的人赢利或持平，80％的人亏损。形成这样局面的根本原因在于目前我国证券市场中真正蓝筹股数量太少，还属于“稀缺资源”。就好像一大群人吃很少的菜，不够吃就只能抢了。所以，今后很长时间内这种“二八”现象还将继续存在，个股走势将进一步分化，蓝筹股就要有蓝筹股的价格，垃圾股就要是垃圾股的价格，这是一个证券市场走向成熟的重要标志，对此我们要有清醒的认识。

　　在坚定看好蓝筹股后市的同时，我们也必须清醒的看到目前大盘的处境非常的艰难，在目前的点位出现如此大的成交量，表明多空双方产生严重的分歧，而跳水个股大面积增加无疑将使天平逐渐向空方的一侧倾斜，大盘一旦破位后还会有一个加速杀跌的过程，对此我们要高度警惕。这就要求投资者在投资品种的选择上格外谨慎，要紧紧围绕蓝筹股做文章，否则宁可不做。

　　北京首放

　　《江南时报》 (2003年11月08日 第二十版)