2003年11月13日，上证指数终于跌破了1311点，创下自2001年6月股指调整以来的新低。中国股市的问题显然是出在市场层面上，这个市场正面临着失控的可怕局面，出现了系统性风险，管理层的政策信息被严重地误读和误导。

　　国有股减持最近屡屡被人们在不同场合以不同版本大讲特讲，甚至权威的证券传媒也当做“重大利好”大肆渲染。难道国务院一年半前否决的方案，这么快就被重新提出来了吗？股市的稳定，政策的稳定就是这样靠“出尔反尔”来维持的吗？难道“纠错”是永远不用交学费，可以一而再再而三地透支吗？

　　答案当然是否定的，有心人结合证监会尚福林主席、屠光绍副主席以及国资委主任李荣融有关国有股和流通股的最新提法和评论，完全可以得出这样的结论：所谓国有股减持方案就是别有用心者“惟恐天下不乱”而组织发起“9·11”式的恐怖攻击，目的不是挽救这个市场，而是摧毁这个市场。

　　我们不妨先看看尚福林主席的最新言论。尚福林在“积极推进资本市场改革开放和稳定发展”的署名文章中提到：在解决股权分置，上市公司部分股份不流通等对市场影响重大、涉及社会公众股东的问题时，必须切实保护公众投资者的合法权益，有利于维护市场的稳定发展。

　　屠光绍在近期“资本市场国际化高级论坛”的演说，更是为如何保护流通股股东权益作出了明确的阐述。屠光绍说，国际化是中国资本市场不可逆转的总体趋势，但在这个进程中，要正确认识存在的差异和差距问题，不能简单用缩小差距的办法来缩小差异。

　　尚福林和屠光绍的新概念，意味着“全流通”并非是建设完美股市的唯一通道，意味着全流通并非当务之急，意味着中国股市会有一个大发展的稳定环境。

　　国有股减持消息让股市连续暴跌，国资委三次出面辟谣。

　　国资委为什么如此兴师动众呢？因为国资委一不想被人当枪使，二不想替人背黑锅，三不愿制造部门矛盾，四不能越俎代庖。

　　国有股减持和全流通是两个不同的概念，但是流言却故意混淆两者的差别。国有股减持是国资委行使国有资产出资人权利的行为，往大了说事关国有经济调整，往小了说事关国有资产质量。由于国务院宣布停止国有股在二级市场减持，因此，国有股减持在流通股市场流通已经不可能，但是这并不意味着国有股不能向法人或外资在场外转让，事实上这种转让从来就没有停止过。为补充社保基金缺口而实施的国有股减持之前有这种减持，之后也有这种减持，国资委有义务、有权利、有责任规范这种减持，制定法规是其责任。

　　国资委主任李荣融在国务院的新闻发布会上明确，国有股股权转让的批准权在国资委，而且举例乐凯20％转让给柯达予以说明，国有股减持和国有股流通是两回事。既然是两种交易，那么就会有不同的价格，以法人股转让的价格和流通股转让价格作对比是牵强的，也是杞人忧天的。在大熊市里搞全流通是一种法西斯式的狂想，结果只有一个——毁灭。

　　中国的股民现在就被这种毁灭的阴影所笼罩。

　　水皮

　　《江南时报》 (2003年11月15日 第十九版)