昨日沪深两市的核心资产类股票，有卷土重来之意。而江西铜业更是以3.19％的涨幅，创下今年新高，离其前期的历史高点6.55元，仅一步之遥，并带动云南铜业、铜都铜业等相关铜类上市公司股票走强。

　　因此，铜业类上市公司引起了我们的关注。首先，从期货市场上看，今年1至9月份铜价大幅上升，铜价的上涨直接带来铜类上市公司铜出厂价的上涨和收入的增加。近期铜价的上涨，源于全球经济的复苏，对铜的需求增加所造成的。虽然近期铜价格有所回落，但仍属于强势。其次，从我国目前的情况来看，受铜资源匮乏的制约，我国铜矿山的建设远远落后于冶炼厂的建设，使得我国铜原料自给率从1990年的51％下降至2002年的34％，今年1至7月份进一步下降至31％。在这种情况下，我国铜原料进口量大幅上升，今年1至7月份我国进口铜精矿同比增长48％，一方面为满足国内需求，精铜产量继续快速增加，而另一方面是受资源限制，铜精矿产量不太可能快速增加。从而造成国内铜原料供应缺口进一步扩大，其结果是导致铜价一路走牛。

　　随着中国经济的持续高速增长，铜价有进一步向上攀升的可能，良好的基本面使得铜业类上市公司业绩得到了保障，作为资源股该类公司很容易获得境内外投资者的看好。如瑞银华宝曾公开宣称看好金属股，摩根大通更是投入到实际中去，前期大规模增持了江西铜业H股，社保基金也持有很多该股。江西铜业的规模是亚洲第一，世界第三，其H股今年在香港市场上已有三倍以上的涨幅，因此，铜业类公司的股票在市场上一直有大机构在耐心的运作，在短时间内，一般不会出现井喷式的强势攻击走势，但机构追求的是中线稳定收益。

　　南方证券 梅雪

　　《江南时报》 (2003年11月29日 第十九版)