韩国就像一个长期饱受饥饿后突然进食的病人。长达10年以抑制消费为取向的金融政策突然逆转造成了今天的后果；其次，信用卡行业缺乏有效的信用风险管理，信贷交易缺少经验

　　撰稿／张 静

　　一场金融危机上周末席卷韩国，韩境内最大的信用卡公司——LG信用卡公司身陷漩涡中心。从“黑色星期五”开始，这家信用卡巨头被迫宣布向持卡人停止现金预付业务。

　　每3个韩国人中就有一个是LG信用卡公司的客户。“这在韩国是前所未有的事”，一位韩国教授告诉记者。“电脑故障”的托词根本招架不住质疑声浪，人们心知肚明，濒临破产的LG信用卡是没有足够的现金周转了。

　　韩国政府担心这场危机使疲弱的经济“雪上加霜”，不得不亲自插手，对债权人“晓以大义”。23日晚，8家债权银行终于同意向该公司注入2万亿韩元（约17亿美元）贷款，并将债务再延长1年。

　　虽然财政部高级官员说：“LG信用卡公司的问题只属个别公司情况，并不代表整个行业普遍面临危机。”市场却丝毫不给面子。24日，韩国金融市场动荡，不仅LG信用卡公司股票跌停，证券、保险、银行业股票均呈暴跌局面，韩元同时贬值。韩国证券界人士指出，这已是两年来韩国第四家需要输血的信用卡公司。信用卡问题已经成为影响韩国金融市场的头号“定时炸弹”。

　　曾经“神奇塑料”

　　如今病痛缠身的信用卡业，曾是韩国蒸蒸日上的朝阳行业，人们甚至将“神奇塑料”的美誉赠与那些薄薄的卡片。据分析师预计，如今每个年龄在15岁以上的韩国人平均使用4张不同的信用卡，拥有10张信用卡的人数也已超过23万，而美国人则平均只有2张。这和韩国政府近乎强制的推动手段是分不开的。

　　长期在韩国讲学的上海社科院世界经济研究所徐明棋教授认为，韩国政府强力推进信用卡是为了拉动国内消费。与此同时，广泛使用的信用卡也能有效堵截偷漏税。于是政府恩威并重：不接受顾客使用信用卡支付的商家——制裁；使用信用卡消费——给予各种折扣优惠和减税，更推出了奖金高达1亿韩元的“信用卡发票抽奖制度”。推波助澜之下，甚至连家庭主妇上街买菜也使用信用卡结账，这股热潮在2001年达到顶点。

　　收效是明显的。税收方面正如政府所料；信用卡消费额已占全国零售总额的28％左右，2001年的个人消费超过了出口，占GDP的58％强。而信用卡公司更是赚得盆满钵满，当年纯利润总额达到了24870亿韩元，据统计，韩国独立信用卡借贷机构（如三星、LG等）的资本回报率达到52％，这一水平在其他信贷领域闻所未闻。韩国因此被认为是使用信用卡最好的国家。

　　然而“山体”自2002年起滑坡。信用卡公司出现了2616亿韩元的大窟窿，2003年1月，赤字总额已达到4128亿韩元，韩国大部分信用卡公司陷入了赤字经营的困境，连最大的LG信用卡公司都没能幸免于难。

　　为什么好景只持续了短短的两年？是谁将韩国的信用卡业推向绝境？

　　都是欠债惹的祸

　　信用卡公司一齐将矛头指向了拖欠他们贷款的信用卡持有人。在今年头9个月，LG信用卡公司共亏损1.02万亿韩元，债务拖欠比率10.57％，由此濒临破产。

　　危机的一个根源是韩国人的盲目透支行为。韩国留学生李英雨告诉记者，不少韩国人使用信用卡消费时透支比较随意。特别是大学生，他们聚会、购物时常常用卡消费。因为贷款后每个月都要缴纳高利息给发卡公司，不少学生还不起债只能东躲西藏，或者再申请一张信用卡，拆了东墙补西墙。

　　上海社科院徐明棋教授认为，自1996年韩国成为发达国家一员起，韩元汇率的不断坚挺极大刺激了老百姓的信心，大家认为负债是正常的。虽然1997年金融危机令其稍有收敛，但由于韩国经济恢复得比较快，人们对未来更加充满信心，“我2001年底在韩国讲学期间很明显地感觉到人们的这种心态。房价又开始上涨，消费又开始膨胀，负债消费又开始增加。”

　　发卡系统“自掘坟墓”

　　然而许多人认为造成目前困境，发卡人难辞其咎。

　　在韩国，共有7家信用卡公司，如 VISA卡和现代、三星、LG卡等，其 中BC信用卡公司由11家银行进行独立营销，为此，韩国实际上有17家信用卡公司。这些信用卡公司竞争十分激烈，发卡时很少对人们的信用记录和收入状况进行核查。今年4月，一位因女儿的负债问题服毒自尽的老人在写给韩国总统卢武铉的遗言中说：“我女儿没有工作，真不知道信用卡公司为什么要给她这么多信用卡。”

　　万事达卡国际组织亚太区经济分析师Vuwa Hedrick－Wong 博士在接受记者采访时剖析了信用卡危机爆发的深层原因：“韩国就像一个长期饱受饥饿后突然进食的病人。长达10年以抑制消费为取向的金融政策突然逆转造成了今天的后果；其次，信用卡行业缺乏有效的信用风险管理，信贷交易缺少经验；我认为可能更严重的是国际上被认为比较完善的信用卡支付系统在韩国并未得到采用，它自有的基础信贷组织架构又发展缓慢；此外，韩国市场被信用透支支配，没有循环信贷，当持卡人在欠款30天需要还款时，他可以使用第二张卡获取现金以偿还第一张卡，并以此类推。当然，限制外国信用卡集团参与竞争，也导致国内发行者用原始竞争的方法获取市场份额而不顾利润。因此，尽管2001年、2002年，韩政府都已经努力降低现金透支的标准和额度来化解危机，但这是整个系统的问题，仅仅依靠降低透支额度于事无补。”

　　我国信用卡发卡大战去年、今年进入白热化阶段；相应的信用体系尚难完善；国内某些银行的信用卡推销人员也出现了草率核查用户经济能力的行为……韩国的信用卡危机会不会在中国重演？

　　“目前，相同性质的危机不会简单地在中国发生，”Vuwa Hedrick－Wong 博士认为，目前中国大陆发行的绝大多数都是借记卡，它们从实质上来说还不是信用卡，不能透支，因而没有这方面的风险。但真正的挑战在将来，中国应该未雨绸缪。

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