中国西部网消息2002年下半年，日本经济出现了一些转机，该年度实现了1．6％的正增长。进入2003年以后，日本经济继续保持正增长，整个经济开始走向复苏，与前几年乌云密布的情况形成了鲜明对比。如果国内外局势不发生大的变故，2004年日本经济的回升之势仍将延续。

　　经济运行明暗相间

　　2003年4个季度的实际国内生产总值（GDP）增长率分别为1．5％、2．4％、1．4％和7．0％，实现连续4个季度的正增长，特别是第四季度的增长率是1990年第二季度以来最高的。在设备投资和出口增加的带动下，企业生产规模得到扩大，经济效益普遍提高，工矿业生产指数回升，企业倒闭数量远低于上一年同期，这说明日本经济的恢复过程正在持续。人们看到，日本经济的列车终于驶出了昏暗漫长的萧条隧道。2003年日本经济运行最显著的特点是明暗相间，即有些领域出现亮点，有些领域昏暗依旧。

　　主要亮点有：第一，企业设备投资明显扩大。2002年度日本经济的增长主要是依靠扩大出口实现的，而2003年经济保持正增长势头，则主要是由企业扩大设备投资带动的。估计整个2003年度设备投资增长率可达12％。在近年日本的GDP构成中，设备投资大约占15％。设备投资的增加，既是扩大内需的一个重要方面，又是增强未来发展潜力的重要因素。设备投资增加是经济进入自律性复苏的重要征兆。

　　第二，股市上扬。自2000年下半年以来，日本股市一直熊气弥漫。当日经平均股价在2003年3月11日跌至7862日元时，金融厅于3月13日紧急发表6项稳定股市对策，其中包括限制“卖空”行为、放宽对购回公司股票的限制等。中央银行也于3月25日做出决定：将收购银行持有股票的上限由2万亿日元提高到3万亿日元。在经济基本层面好转的影响下，上述对策很快奏效。6月份日经平均股价一举回升到10000日元以上并一直持续到现在，上升幅度超过30％。股市上扬不仅提高了投资者和经营者的信心，而且还极大地缓解了银行的不良债权压力。

　　第三，不良债权的处理大有起色。长期以来，巨额不良债权的存在一直是困扰日本经济走向复苏的重要原因之一。进入2003年以后，不良债权处理有所进展，银行业不良债权总量从2002年3月的40万亿日元减少到2003年9月的28．3万亿日元，降幅为30％；主要商业银行的不良债权从2002年3月的26．8万亿日元下降到2003年3月的20．2万亿日元。日本主要银行的不良债权率从2002年9月的8．1％降到了2003年3月的7．2％。银行业不良债权率的下降，其主要原因一是年初各大银行进行了大规模的扩股增资；二是景气回升和股市回暖；三是加大对不良资产的处理力度。

　　经济存在的问题也相当明显。其一，通缩压力未减。到2003年12月为止，日本消费者物价指数已连续4年零4个月持续下降。其二，居民消费低迷依旧。日本居民消费约占GDP的60％，在一定意义上讲，居民消费的长期低迷是日本经济萧条的主要特征和主要原因。2003年日本全国家庭消费支出同比减少0．8％。其三，失业状况依然严峻。20世纪90年代中期以来，日本失业率一路攀升。2003年的失业率为5．3％，失业人数仍在300万人以上。其四，财政困境无丝毫好转。“泡沫经济”崩溃以来，日本政府一直通过扩大公共投资来刺激经济恢复。自1992年起，日本已经先后12次推出“紧急经济对策”，累计投资已达140多万亿日元。到2003年度末，中央政府和地方政府的长期债务余额预计达686万亿日元，差不多是GDP的1．5倍，在主要发达国家中是最高的。2003年度，日本财政赤字占GDP的比重达到7．7％，财政状况依然十分严重。

　　景气回升原因分析

　　上世纪90年代以来，日本经济曾出现过1994—1996年和1999—2000年的两次短暂景气，这次经济回升是90年代以来的第三次景气。前两次景气主要是外部动因（如阪神大地震的震灾恢复、扩大公共投资以及扩大出口等）带来的，属于“外需依赖型”和“财政投资依赖型”景气，在景气扩张期设备投资仍然低迷，因此中途夭折，一直也没有实现自律性复苏。

　　而这次景气回升，主要是由企业设备投资扩大这一内在动因带来的。而且股市上扬，不良债权处理进展比较顺利。从上述情况看，已经向自律性复苏迈进了一大步。这次经济回升是多种合力作用的结果。其主要原因有以下几点：

　　第一，景气循环的作用。从日本经济本身的景气周期来看，2002年初可能成为谷底。战后日本景气循环周期大大缩短，平均三四年为一个周期。战后第十二次景气周期的谷底出现于1999年4月，此后进入2000年的景气扩张期。从1999年初到2002年初刚好3年。从时间上看，2002年进入低谷，并开始走向高涨，符合日本经济景气循环规律。

　　第二，世界经济形势总体趋好和中国经济的强劲拉动。美国经济持续恢复，股市上升，带动日本股市上升。亚洲经济整个势头发展良好，扩大了日本的出口。特别是中国经济的强劲发展推动了日本经济的持续回升。美国是日本最大的贸易伙伴，但2003年日本对美出口业绩不佳，为负9．8％；而日本对华出口为33．2％的正增长。全年中日贸易额达到1336亿美元，创历史新高。日本的对华出口已经超过日本对外出口的12％。2003年，日本出口增加额的67．6％来自对中国出口的增加，中国已经成为拉动日本出口增长的主要力量。

　　第三，政策的呵护。日本的经济政策对经济持续回暖发挥了支撑和保驾作用。2003年的主要政策为促进公司结构治理，稳定金融秩序和稳定汇市。2003年日本政府频繁干预汇市，一年内日本政府干预汇市动用的资金多达20万亿日元以上，创历史最高纪录。日本政府大量买入美元，一是抑制了日元升值，使日本经济回升具备了相对稳定的汇市条件；二是限制投机资本对日元的过度炒作；三是向国内市场投放大量日元，缓解通缩压力。

　　可以预期，日本经济恢复将会在未来两三年之内有可能真正进入自律性复苏的轨道。来源: 人民日报 【编辑:东剑】相关报道