本周两市结束上周的短期调整，继续振荡上行，两市综指均保持屡创新高的态势，特别是深综指补涨步伐继续加快，周五已经跃过去年4月453点的高点。周成交量维持较高的水平，市场资金的参与积极性依旧较高，网络游戏股等非主流品种表现活跃。

　　本周消息面对市场依旧保持正面影响，除了交易印花税单次征收的呼声愈来愈高外，有关市场资金供给方面的进展成为本周市场关注的焦点。据统计，自本周到2月底将有8只基金同时处于发行期，而本周即有4只基金启动发行进程，基金发行速度明显加快，显示今年基金市场的第一轮扩容高潮已经到来。另外，有关保险资金直接入市准备工作提速和券商发债近期有望获得突破也进一步增强了市场的利好预期。在此前国务院《若干意见》奠定证券市场改革发展主基调的大背景下，今后市场将可能进入一个具体利好措施的频发期。而机构投资者规模和力量的壮大，一方面将继续对今后市场演变形成有利支持，另一方面也将加剧机构之间的博弈和竞争，同时其对中小投资者在二级市场中的生存空间构成的进一步挤缩作用也应引起重视。

　　大盘在上周出现连续调整，本周初甚至在未完成填补近在咫尺的2月初的跳空缺口的情况下再次突破上行，显示目前的市场做多动能确实相当强劲，这种做多动能在短期仍然还有一个充分宣泄的过程。关键的问题是，市场后市如何对待上证综指1750点的阻力区域，这一区域是“6·24”行情和2002年年底反弹的双重高点，其对大盘股指在技术方面的压制作用仍不可忽视。

　　况且，近期重大利好给市场带来的欣喜和亢奋目前还未完全退去，也在一定程度上延迟了市场自1307点上涨以来可能出现的调整步伐。因此，后市市场若不能一鼓作气拿下1750点高点的话，步入迟来的力度较大的调整从而老账新账一起算的可能性将会大大增强，值得大家密切关注。

　　本周大盘蓝筹股总体呈现止跌企稳态势，尽管目前基金普遍面临应对分红和赎回的压力，但在市场环境出现根本性好转的背景下，其出现大规模套现行为的意愿并不强烈，况且新基金的大规模发行带来为数可观的后续资金也相应封杀了其重仓品种的下跌空间。当然，目前最值得关注的是，基金持仓结构的微调对一些具体品种的后市空间形成的不利影响，因而对前期涨幅不大的基金增仓类品种可继续中线关注。近期市场非基金类资金挖掘非主流品种机会的积极性依旧没有减弱迹象，网络游戏股、房地产板块、两市本地股、新股次新股以及券商重仓股等表现甚为活跃，体现出市场人气依旧高涨和游资继续处于亢奋状态。由于目前正处于年报披露期，对此类非主流品种的非系统性风险也不可不防，投资者在短线运作中宜多加注意相关个股的业绩情况，可侧重于对有业绩支撑的涨幅尚不大的补涨类品种的挖掘，如有股本扩张潜力的次新股等。

　　操作上投资者短线可继续关注补涨类个股，但需注意控制总体仓位比例。

　　闽发证券