微软批准“霸王”分红(图)

http://www.sina.com.cn 2004年11月11日09:29 潇湘晨报

盖茨在9日的年会上

　　微软股东在9日的年会上批准了修改股票报酬计划，这为微软发放每股3美元红利扫清了道路，估计微软将会因此付出320亿美元的现金。这是微软将644亿美元现金储备回馈给股东计划的组成部分，据悉，微软将在12月2日发放红利，股权登记日为11月17日。

　　微软董事会主席比尔·盖茨表示，计划将自己获得的约30亿美元分红捐给比尔和美琳达盖茨基金会。

　　微软的“霸王条款”

　　此前，微软提出一个被人称作“霸王条款”的新规则：微软准备向股东发放每股3美元的一次性分红，不过前提是股东们批准该公司的新计划，以保证持有期权和无偿配股的员工不会因为分红而利益受损。这样，实际上，微软股东在当天的年会上不得不批准这些计划。

　　在9日批准的修改股票报酬计划主要包括，微软将下调股票期权的执行价格，同时增加员工获得的无偿配股数量，这样将使那些持有股票期权或无偿配股的员工不会受到此次派息的影响，在满足股东的情况下，微软尽量避免伤害员工的利益。一旦微软的股价因为分红下滑，员工持有的无偿配股数量将会增加，从而有效的弥补了损失。

　　股东与员工间的利益平衡

　　微软的举措表明该公司既想让股东满意，同时也不想伤害到员工的利益。

　　微软的数千名员工中有很大一部分都将通过股票期权获得相当可观的财产，这也是微软股价在过去几年内走势相对一般的主要原因。独立分析师马特·罗塞夫（ＭａｔｔＲｏｓｏｆｆ）表示：“上世纪90年代时微软盛产百万富翁的局面已经结束了，但期权补偿仍然在微软占有很重要的地位。因此微软必须保证在取悦股东的同时，又不会伤害员工的利益。”

　　对于持有微软股票期权和无偿配股的人士而言，一次性分红必然会伤害到他们的利益，因为分红之后微软的股价将会下滑。股东则不存在这个问题，他们获得的分红可以有效的弥补股价下滑所带来的损失，而股票期权和无偿配股持有者则无法获得分红。

　　损害股东长远利益？

　　微软公司认为，新规则不仅仅能够保障员工的利益，最终股东也将从中受益。微软投资者关系部门高级主管克林·希莱表示：“我们将努力保障股东和员工都获得公平待遇。”

　　不过，纽约大学斯特恩商学院经济学教授曼切姆·布莱纳表示，很少有公司因为一次性分红而调整员工的股票期权数量，不过他赞成微软的这种做法。科内尔大学约翰管理学院经济学教授罗尼·迈凯利则认为，尽管一次性分红时股票期权和无偿配股持有者应当获得补偿，但微软仅仅将股票期权履约价格调低3美元就足够了。从长远看，微软的新规则将会损害到股东的权益。本报综合