加息并不意味着股市下跌

　　伴随央行小幅提高了人民币存贷款利率，市场纷纷预测中国进入了新一轮加息周期。那么，加息对股市会有什么样的影响呢？是否意味着没有投资机会呢？

　　东方龙基金经理宋炳山认为，首先，加息并不意味着股市下跌。从国际经验来看，从美国50年中10次加息周期观察，除了上世纪70年代两次石油危机外，每次加息周期股票指数都是上涨的。其根本原因是经济增长因素大于加息的影响，经济增长带来企业业绩的快速增

长。而对股指涨跌起最终决定作用是上市公司的业绩表现。其次，从这次央行加息的背景来看。从今年6月开始，CPI物价指数连续四个月同比增长都超过了5％的警戒线，经济通胀的压力很大。此次加息，一方面是巩固已有的宏观调控成果，另一方面是为了抑制资金体外循环，降低金融风险。加息作为一种市场化的调控手段有利于抑制低效率的投资需求，保证宏观经济的健康发展。因此，有理由相信中国经济有望实现软着陆。再次，9月中旬以来，管理层采取了一系列政策措施，切切实实地将国九条落到实处，管理层积极发展资本市场，保护中小投资者利益的决心表露无遗。在经济持续增长和管理层的呵护下，有理由对股市长期整体走好保持谨慎乐观。

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