经济观察：欧元强势还能维持多久？

　　新华网柏林11月29日专电经济观察：欧元强势还能维持多久？

　　新华社记者黄泳

　　欧元对美元汇率近期一直保持着上升势头，上周末更创下1比1．3329的历史新高。金融专家们普遍认为，欧元强势能否保持下去，很大程度上取决于欧洲中央银行的反应。

　　欧元1999年元旦开始面市后，其对美元汇价曾持续下跌，并在2000年10月达到谷底。后在多方联手干预下，欧元汇率逐渐震荡持稳，并在2001年后半年转而进入上升通道。目前欧元对美元汇率与历史低点相比已经上涨了近60％，特别是在过去3个月，欧元对美元升值了10％左右。

　　欧元对美元升值的原因很多，但专家们普遍认为，主要是美国巨额的财政和贸易赤字在客观上对美元汇率造成压力。另外，出于修正赤字等目的，美国政府实际采取了默许美元贬值的政策。美国总统布什连任后，美国的双重赤字在短期内可能改观不大，其汇率政策也不会有明显改变，因此如果欧洲央行不加干预，欧元对美元的强势可能还将维持下去。

　　但如果任欧元持续走强，欧洲，特别是欧元区国家的经济增长将会受到严重影响。以德国为例，欧元升值影响出口，并进而影响经济增长。德国今年第三季度经济增长率仅为0．1％，低于前两个季度的0．4％。许多经济研究机构已纷纷调低对德国明年经济前景的预测。在这一背景下，德国及欧洲其他国家要求欧洲央行采取行动的呼声越来越高。

　　为遏制欧元对美元的进一步升势，欧洲央行一般有3种手段可供选择。一是口头干预，如欧洲央行行长特里谢最近一再表示欧元汇价走高是“有害的”，但从实际情况来看这一招收效甚微。

　　二是降低基准利率，这将从利息收益等角度降低欧元的吸引力，从而减轻欧元上涨压力。但由于油价高企对通货膨胀造成的影响尚不明朗，因此欧洲央行不会贸然降息。

　　三是抛售欧元，直接干预外汇市场。从历史经验来看，欧洲央行干预市场，可以在短时期内改变外汇汇率走势。欧洲央行、美国联邦储备委员会和日本中央银行曾联手采取过干预行动使欧元止跌回升。但目前美国显然不想制止美元下滑的趋势。没有美国的配合，欧洲央行干预的风险较大。因此，欧洲央行显得非常犹豫。

　　不过，一些经济学家指出，欧洲央行的忍耐是有限度的。当欧元对美元汇率突破1比1．40关口，欧洲央行很可能被迫单独采取干预行动。而如果欧元对美元汇率继续高涨，美国也不得不重新评估这一趋势对自己是否真的有利，从而进一步考虑是否也对汇市进行干预。