探寻成功并购之道 | ||||||||
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http://www.sina.com.cn 2005年02月03日08:59 解放日报 | ||||||||
虽然并购存在巨大风险,但世界上最成功的一些公司都进行过并购,有的甚至进行过数百次并购。 2004年9月的《哈佛商业评论》上刊登了贝恩管理咨询公司的管理咨询人员戴维·哈丁和山姆·罗维特的一篇文章。他们认为:“多数首席执行官都认识到:如果不并购,企业就无法取得成功。事实上,单靠有机增长成为世界级企业,目前已不大可能。多数行业的增长
那么成功的并购案例背后有哪些共性呢?《哈佛商业评论》的这篇文章认为,首先要避免大型并购交易。大型并购经常会变成真正的灾难,早先的维旺迪(Vivendi)和“美国在线—时代华纳”等都是著名的大型并购失败案例。文章对1986年至2001年间发生的1700例购并案做了分析,结果显示“最成功的收购方交易次数很多,而且基本上是连续收购,平均交易量不大。” 文章还表示,并购取得成功的另一关键因素,是掌握所在企业的赢利方式,同时确保并购行为能为企业赢利提供支持,而不是带来负面影响。文章将美国谷物食品巨头家乐氏(Kellogg)公司2001年并购曲奇和饼干生产企业奇宝(Keebler)公司点评为成功的并购。在美国,由于食用早餐燕麦粥的人数日益减少,Kellogg调整了产品策略,推出了方便易食的燕麦棒。Kellogg认识到为促进销售,需要提高燕麦棒的上架速度,因此,以店面直销为主要产品销售模式的Keebler就吸引了Kellogg的目光。正因为这次并购契合了Kellogg追求的赢利模式,Kellogg在并购后的实力得以大大提高。 由此可见,知己知彼方能避免盲目并购,创造真正的企业增长神话。 本报记者孙佳华 | ||||||||