本报讯股指在千点关前再次反弹，其中一些股改试点公司则率先走强。在大股东进一步提高了对价比例和增持流通股的承诺后，凯诺科技（600398）的股价已明显超出股改方案公布日的高点。
凯诺科技修改后的对价方案为非流通股股东向流通股股东每10股送3股，而持股5%以上的非流通股股东还承诺，五年内不减持所持公司股份，第六年减持股价最低价将由原先6.0
4元提高到10元。
针对凯诺科技公布的新对价方案，国泰君安纺织行业研究员李质仙给予了其股票增持评级。对于凯诺科技在7月19日推出的中报业绩快报，李质仙认为公司盈利能力和财务状况良好，公司2004年的毛利率为32.7%，远高于毛纺行业10.4%和服装行业13.9%的毛利率水平。如果将公司大股东的减持限价作为目标价，流通股东的收益率将十分可观，所以建议增持公司股票。
李质仙在分析报告中表示，A股市场经过长期下跌，其绩优股的估值水平与国际成熟市场已基本接轨，纺织板块亦如此。香港和美国证券市场的服装类公司市盈率在20倍左右，虽然凯诺科技在营销网络和品牌开发方面还不及国际一流公司，但凯诺科技在制造水平和成长性等方面并不逊色，目前的市盈率已具备估值优势。
作者：师柏
（来源：长沙晚报）
