瑞穗下错卖单交易巨亏成定局

　　“瑞穗乌龙案”造成的400多亿日元将由瑞穗证券、东京证券交易所和交易系统开发商富士通公司三个责任相关方共同承担，比例可能将是4：3：3或2：4：4

　　□本刊记者 林靖

　　[网络版专稿]针对因发错交易指令造成巨额损失的日本瑞穗证券事件，东京证券交

易所相关人士日前向《财经》网络版表示，此案所涉400多亿日元，将由瑞穗证券、东京证券交易所和交易系统开发商富士通公司三个责任相关方共同承担，比例可能将是4：3：3或是2：4：4。

　　同时，为了对系统缺陷负责，东京证券交易所社长鹤岛琢夫宣布，将于2005年12月20日引咎辞职。

　　这一证券史上罕见的荒唐交易，源自一起“错把冯京当马凉”式的操作错误。

　　12月8日，日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券称，该公司当天在东京证券交易所创业板市场上市的人才服务类公司嘉克姆(J-COM)股票的交易过程中，将“以61万日元价格抛出一股”的交易指令，错误地输成“以每股1日元的价格抛出61万股”，并全部以空头股票形式成交。尽管瑞穗证券交易员发现错误后，多次向东京证交所股票交易系统发出撤单指令，但均被交易系统拒绝。情急之下，瑞穗证券还试图通过东京证交所的交易终端发出撤单指令，亦未获成功。

　　由于东京证交所的交易系统设有涨跌停限制，正常情况下，1日元的股价是不会进入交易报价的。但祸不单行的是，J-COM公司的股票当日恰巧是首日上市交易，由于没有前一交易日的收盘价，因而涨跌停限制并不起作用，结果促成了这一荒唐交易的顺利完成。

　　12月8日的东京股市，下午开盘后日经平均股价(225种)大幅回落，东京证交所创业板市场也创下了今年以来的第三大跌幅。J-COM公司更是惨遭砸盘，当日，从每股67.2万日元一度跌停至57.2万日元；之后，又因瑞穗证券的大量买进导致涨停。J-COM当天的交易额为4213亿日元，大部分为瑞穗证券所贡献。

　　随后，虽然瑞穗证券买回了大部分股票，与此事相关人士近日向《财经》网络版证实，此交易仍使瑞穗证券损失高达400多亿日元(相当于3.5亿美元)。瑞穗金融集团随后发表评论称，将“全面支持”瑞穗证券。日本金融厅也已展开调查，并考虑给予瑞穗证券一定的行政处分。

　　针对这一股市“乌龙”事件，67岁的东京证券交易所社长鹤岛琢夫于12月11日晚间召开紧急记者招待会，就此做出解释。他称，错误订单难以撤销的原因在于东京证交所的交易系统不完善。鹤岛当时便做出了可能引咎辞职的表示。

　　12月12日，金融厅下属负责保障股票交易结算的日本证券结算公司决定，对这一错误交易采取“强制结算”的措施，要求瑞穗证券向股票买家支付现金而非股票。对于由此产生的巨额损失，瑞穗证券亦可能要求东京证交所方面共同承担损失。

　　日本共同社12月14日曾报道称，在事后的强制结算中获取巨额利益的瑞银集团(UBS)、野村证券、日兴证券、雷曼兄弟等六家大型证券公司正在进行最终协调，计划将“从天而降”的168亿日元资金全数归还给瑞穗证券。瑞穗证券与这六家证券公司的结算金额，约占损失总额的40%；倘能达成归还协议，这将大幅降低瑞穗证券的损失。此前，针对上述六家证券公司牟取“不义之财”的行为，日本金融相与谢野馨和自民党都予以了指责。

　　然而，东京证券交易所相关人士向记者透露，获益的六家证券公司并不会将168亿日元资金全额归还给瑞穗证券，而是要成立慈善基金，用于慈善事业。因此对于瑞穗证券来说，损失仍是不可避免的。

　　该公司向《财经》网络版表示，虽然该公司交易员负有操作责任，但交易员在发现错误后试图取消操作而未果，原因在于东京证交所的系统并没有支持取消，因此，东京证交所对这一系统问题也承认有不可推卸的责任。目前，东京证交所与系统开发商富士通公司正在加紧改编程序，在四到五周内会改造系统。

　　【资料】 证券史上的“乌龙事件”

　　在日本，东京证券交易所也发生过类似的下错单事件。

　　2001年11月30日，瑞银证券代理在东京证券交易所上市的广告公司电通的股票时，将“1股61万日元出售16股”下单成“1股16日元出售61万股”。下单错误后，一部分成交，随后UBS证券又买回了很多，导致的损失并不是很大。

　　同年12月3日，德意志证券也将五十铃汽车“出售9万股”下单成“出售9000万股”。由于交易时间即将终止，交易没有成立。

　　在英国，2001年，雷曼兄弟(Lehman Brothers)伦敦公司一位资深交易员，竟然将一笔价值300万英镑的股票卖单，误敲成3亿英镑，令市场立即陷入一片混乱。据外电报道，当日原下跌70点的伦敦金融时报指数立刻扩大暴跌至130点，整个重大错误仅在短短三四分钟内发生。

　　2002年9月，英国伦敦股市出现史无前例的超级牛市，金融时报100指数在两分钟内暴涨了300多点，不少眼明手快的投资人抓住了这一飞来横财。同样，这是瑞士信贷第一波士顿(CSFB)证券一名交易员“下错买单”所致。估计该券商在这两分钟内整整损失了1亿英镑。

　　美国也曾发生过类似的“乌龙事件”。2002年8月初，贝尔斯登证券公司的一位糊涂交易员于大盘收盘前20分钟，竟然把一笔价值400万美元的股票卖单误敲成40亿美元。更糟的是，原本当天股市就已经空头弥漫，加上这笔雪上加霜的超级大卖单，让美股市场陷入大崩盘危机。不过，当时该券商当机立断迅速处理，这笔错单所影响的6.22亿美元交易在成交前一刻被取消。据贝尔斯登的说法，这笔单子并未造成实质伤害。

　　在台湾，2005年6月27日，富邦证券因交易员计算机操作失误，将客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元，创下台湾证券史上最大的交易“乌龙”。成交的错账金额高达77亿元，造成盘中238种股票瞬间涨停，约2000名投资人在涨停板上将股票抛出，大发横财，富邦证券损失金额约为5.5亿元。-

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