全球金属期货市场：是谁在妖魔化“中国因素”(4)

　　第三类是被动投资者，主要是指指数基金，他们在市场当中的资金规模大概是900亿-1200亿美元，其中20%的资金被投入金属基础上，其中又以铜和铝占有量非常大。

　　Jeremy Goldwyn认为，人们对于指数基金存在误解，认为指数基金只会推动价格上升，但实际情况是，这种资金既能够推动价格走高，也能够压低价格。也就是说，资金也可能从大宗商品市场流出或者流入。“显然这些资金不会完全投入商品上，只要商品的价格下

滑，其中很多这样的投资者可能会撤出或者并且不再持有这些大宗商品。”他说。

　　中国衍生品市场要争话语权

　　中国因素被夸大了，也正因此中国在这些方面的原材料进口陷入了“一买就涨”的怪圈，一些国内企业也相应地成为了国际投机基金的掠夺对象。中航油、中储棉、铁矿石涨价、国储铜等一连串危机事件相继上演。

　　越来越多的投资者觉得“中国因素”难以捉摸。一名投资者甚至向本报记者表示，“近阶段中国进口数据好像有点下降，但是国际市场仍看好中国因素对铜的长期利多影响。现在看不明白。”

　　此刻，市场先行者便将视角放在了世界经济的内在结构变化上。中国中期集团董事长田源便是其中一位。田源表示，“以前，全世界处于用资本换美元时代，就是大家挣的想办法换成美元，国家挣的也要换成美元，因为美元是坚挺的，但是今天我们变得不那么喜欢美元了，美元给人的印象变成了坏孩子，所以世界出现美元换资产时代，我们看到黄金价格大涨，是因为美元失去信任，这个过程还会一往无前向前发展。”

　　中国企业走向海外，会遇到市场风险，会遇到各种商品价格暴涨、暴跌情况，如果没有电子化保护，是不可能打胜仗的。只身深入国际市场，必然会遇到这些风险。为此，田源呼吁，为了规避这些全球性风险，中国需要发展全球风险管理服务商。应该在中国期货公司发展全球风险服务商，国家应该给他们相应的政策扶持。

　　“中国企业面对问题，我们要呼吁政府和其他方方面面，从全球竞争角度和全球化角度作出准确的抉择，推动中国金融衍生品市场向全球化发展，把市场做大做强，这样我们才可以走向海外。”田源说，“中国参与期货市场只有十几年的历史，但我们已在全球产生了影响力，中国衍生品机构做大做强是可以的。”

　　中国铝业股份有限公司总裁熊维平博士认为，“中国因素”一直以来就是客观存在的，但绝对不宜夸大，更不宜炒作。从中铝的海外发展进程可以看到，中铝在越南、巴西等国家的发展是利用他们丰富的铝土矿资源来开发氧化铝，在这个过程中，是与这些国家的公司进行友好合作，以双赢的方式来达到共同发展世界铝工业的目的。因此，‘中国因素’对世界铝的发展将会起到积极作用。”

　　来源：国际金融报