就业数据惊人地低于预期 美联储面临两难境地(2)

　　美联储两难

　　就此最新的美国就业数据，法新社的报道认为，如此明显的经济降温数据，使得美联储面临两难抉择：加息过程还要坚持多久？毕竟，目前经济还没有过热到可以吸纳那么多的劳动力。

　　最让美联储头疼的是，在就业数据表现不佳的同时，美国通货膨胀的数据却依然比预期要高，只有加息可以阻止这种通货膨胀情况。

　　雷曼兄弟的一位首席美国经济学家伊桑·哈里斯认为，“目前存在温和滞胀情况的迹象，经济增长低于预期，而通货膨胀高于目标”。滞胀是指经济停滞和通货膨胀共存的情况。

　　这种经济局面使得美联储面临两难，根据5月10日的美联储会议记录显示，美联储目前也不能确定未来该采取什么样的措施。当时美联储内部就存在着继续加息0.5个百分点和停止加息的争论，结果是第16次加息0.25个百分点。

　　目前，不仅是就业数据让人担心。研究机构Global Insigh t的一位首席经济学家认为，最新的美国薪水报告也显示了令人吃惊的经济增长放慢问题，“我们知道经济正在放慢，但是没有预料到会有如此疲软的数据，这些数据给美联储制造了一个两难的问题”，“因为一方面经济在放缓，一方面核心通货膨胀率还在高位运行”。他认为，底线考虑应该是经济降温，通货膨胀则是另一个问题；但是出于信贷安全问题，美联储似乎更加重视后一个问题。

　　除了认为美联储面临两难的观点，也有经济学家认为美联储应该根据最新的报告数据停止这一轮加息周期。

　　Societe Generale的经济学家斯蒂芬·加来弗认为，这些最新数据并非让人对经济增长非常沮丧，但是已足够表现出经济增长正处于中性水平，“这种中性水平对于美联储在6月29日的会议上停止加息周期是非常重要的”。德意志银行的两位经济学家则认为最新的数据非常糟糕，经济减速的情况非常明显，他们还特别担心这种情况将持续到下半年。

　　当然，也有与上面两类分析截然相反的数据解读。一些经济学家认为，这些最新数据没有说明经济走软，相反是说明经济强劲，“新增工作岗位的数据说明了经济已经达到充分就业了，薪水的降低实际说明的是，雇主越来越难以找到合格的雇员”。按照这样的解读，美联储应该继续加息，以防止通货膨胀的发生。(成锋)

　　来源：中华工商时报