欧洲为何能够平静面对美元跌势

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　　国际在线报道（记者王坚）：近一段时间，美元对其他主要西方货币汇率出现新一轮跌势。而最新交易日里，美元与欧元和英镑的比价更是分别跌破历史的最低水平。在美国窃喜于本币贬值的同时，欧洲的反应却出人意料地平静，这一看似有悖常理的现象颇耐人寻味。

　　在11月30日的纽约外汇市场上，欧元对美元汇率升至一年多来最高点，英镑对美元汇率更是上扬自1992年9月以来的峰值。次日，即迄今为止的最后一个交易日，欧元和英镑对美元汇率再创新高。同时，日元和瑞士法郎对美元汇率也在不断上挺。综合看来，美元在过去两周内已经贬值了3.9％。有分析家预测，按目前的走势，除美元以外的西方货币特别是欧元对美元的比价在未来一段时间内有可能进一步飙高。然而，面对美元的“跌跌不休”，欧洲人显示出的平静态度，与2004年底美元狂贬时的激烈反应形成明显反差。根据权威分析，这一现象的出现主要源于以下几个因素。

　　首先，欧元相对于美元的强势地位并未阻碍欧元区经济的持续走高。欧洲中央银行上月公布的报告预计，欧元区今年的经济增长率将达到2.6％，大大高于去年的1.4％，且“将长期具备经济稳定增长的必要条件”。因此，目前的欧元强势是欧元区经济良好增长前景的直接体现，外界对欧元区经济信心的增强又使投资者越来越倾向于增持欧元减持美元，从而使欧元一直保持良性坚挺的势头。事实上，欧元对美元汇率在今年大部分时间里都保持在1比1.25以上的水平，而这并没有影响欧元区经济的强劲势头。

　　其次，美元的贬值对欧洲出口企业的影响有限。根据一般规律，美元贬值有利于美国增加出口，相应会影响欧洲出口企业的竞争优势，进而使欧元区经济增长失去主要动力。但这一规律在欧洲大企业普遍采取全球化生产等有效经营策略的情况下已不再适用。以欧元区头号出口大国德国的几大汽车生产商为例，戴姆勒－克莱斯勒、保时捷、宝马等公司都在美国设有生产厂，不存在明显的出口压力，因此其盈利水平并无太大变动。目前，只有法国因经济增长乏力和总统大选临近等因素而对美元贬值有所担心，希望欧洲国家共同对欧元的涨势保持警惕，而其他欧元区国家都认为，欧元的坚挺目前尚不会影响到欧元区经济的总体走势，因此无需采取特别的干预措施。

　　第三，欧元的升值可有效减小进口产品价格下降带来的通货膨胀风险。专家指出，强势欧元不仅能带给欧元区更廉价的进口商品和原材料，有效抵消本币升值带来的出口压力，更有助于抑制通货膨胀，使欧洲央行不必被迫加息而影响经济增长。

　　总之，欧洲业内分析人士普遍认为，当前世界经济的总体状况对欧元区经济增长的推动作用远大于汇率变化带来的负面影响，“欧洲经济已经适应了强势欧元下的发展规律”，美元的适度贬值不足为虑。但专家同时指出，如果欧元对美元汇率在明年升至1比1.4至1.5的超高水平，欧洲经济可能不能及时做出适应性调整，因此欧元区国家仍需对美元的走势保持应有的关注。