来关注全球通胀问题。昨天，美国劳工部公布说，7月份美国批发物价指数比去年上涨了9.8%，成为了1981 年以来最大同比涨幅。数据显示，这次大幅上涨主要是受能源和食品价格上涨推动。7月份美国能源价格上涨了3.1%,牛 肉和牛奶价格分别上涨了7.4%和5%，尽管物价飙升将使美联储面临更大压力，但有分析人士认为，近期油价下降将使目 前的通胀压力有所缓解。

　　聚焦全球通胀经济停滞波及欧元区大国

　　不仅美国在遭受高通胀折磨，大西洋对岸的欧洲也早已陷入经济低迷的困境，这一轮次贷危机引发的经济停滞似乎一 下子波及到了全球每一个角落。

　　从8月初开始，德国、法国、意大利、西班牙等欧元区大国相继公布了令人沮丧的经济数据，其中意大利经济已经明 确陷入衰退，号称欧洲经济发动机的德国和法国也报出负增长，预测年内进入衰退，西班牙国家统计局公布最新数据说，7月 份CPI增长5.3%，创1997年以来最高水平。英国央行上周也公布了4.4%的CPI涨幅，英国居民平均收入涨幅 在创5年来最低的同时，7月份申请失业救济金人数增幅却达到1992年以来高点。日本也没能摆脱全球经济放缓的拖累。 上周公布的日本2季度GDP下滑达到0.6%，跌幅显著超过了欧元区国家。

　　聚焦全球通胀高通胀源于高增长并非经济危机

　　这次横扫全球的通货膨胀，可以说是来势汹汹，不过一些经济学家认为，这同历史上对全球经济造成严重破坏的经济 危机，并不完全是一回事。有专家认为，眼下的通胀和经济衰退等现象，实际上与过去10年来经济全球化累积的高增长紧密 相关，是各国经济长期过快增长而必然导致的一个回调过程，而通货之所以膨胀，并不是因为钞票印得太多，而是高度发达的 金融体系创造出的高流动性金融资产的泛滥造成的。

　　聚焦全球通胀发生恶性滞胀的可能性很小

　　高通胀与低增长甚至负增长相伴而来，这就是所谓的滞胀，这时候，稳定物价和抑制衰退，似乎成了一个两难的选择 。

　　如何保持经济持久而平稳地发展，这实际上是当今经济学领域研究的主要课题之一，在经历了历次经济危机之后，经 济学界对于预防和控制经济衰退的理论日趋成熟和统一，各国央行对宏观经济周期的认识判断能力，应对能力也都在逐步增强 。很多经济学家认为，在这种情况下，每当新一轮调整出现的时候，它的破坏力都会比以往相对减弱，同时经济的恢复速度也 会比以前更快。现在再发生像70年代那样的恶性的滞胀，一方面物价增长很高，另外一方面经济大幅放缓甚至衰退的这种可 能性越来越小。07年开始石油价格出现了飞速上涨导致了全球发达国家带动发展中国家物价不断提升，通货膨胀这种势头不 断有所抬升，在这种情况下，各个国家的货币管理当局就没有再依照当年凯恩斯主义这种不断地用增发货币提高工人的工资收 入来掩盖这种物价上涨，而是采取了适度地控制总需求，另外一方面对总供给施行有效的支持，这种手段来抑制当前的经济困 局

　　聚焦全球通胀专家：通胀阴云最早明年下半年消散

　　对于笼罩全球的通胀阴云何时才能消散，分析师们普遍的预测是最早明年下半年，或者2010年，在这当中，最关 键的因素就是石油和粮食的价格能否继续回落。

　　18号，美国雷曼兄弟首席经济学家伊森·哈里斯预计，如果美国经济继续减缓以及能源价格持续下跌，明年美国扣 除能源和食品的核心通胀率将降至2%以下，进入低通胀区间。这样的话，美联储将不必再冒拖累经济增长的风险来提高利率 ，等于说两难问题的死结将会被打开，余下的问题就是如何刺激经济提速上行了，随着美元汇率近期强劲反弹，认为美国经济 未来能够走出低谷的观点也越来越多。一旦欧元区和日本的经济预期有可能坏于美国的话很有可能出现美元重新走强资金大量 回流到美国美国重新复苏带动其他经济体逐步走向复苏很有可能出现这种情况但是这个节奏欧元区和日本节奏比美国要慢上半 拍有可能