《瞭望东方周刊》特约撰稿滕霄、闫蓓／北京报道

　　显赫生意背后的丰厚收益，期待着新主人

　　158年历史的雷曼兄弟控股公司(LehmanBrothersHoldingsInc.)在超过6130亿 美元债务重压之下，于9月16日申请破产保护，成为美国历史上倒闭的最大金融公司。

　　雷曼兄弟刚刚倒下，其身后的业务和人才就成为金融大鳄们争抢的猎物。9月17日，英国老牌银行巴克莱宣布收购 并重组雷曼的北美投行业务；10月6日，日本野村证券与雷曼达成协议，买下了雷曼设在印度的三家公司，将1200名I T专家收入自己旗下。

　　雷曼破产的多米诺效应，也以最快的速度传导至中国。9月16日当天，雷曼宣布破产的同一时刻，雷曼中国的员工 接到来自纽约曼哈顿总部的通知，要求采取“三不政策”：不接受媒体采访；不离开办公室，避免出差；暂不发工资。

　　曾聘请雷曼作为市长经济顾问的重庆市，随即将经济顾问名单上雷曼兄弟的大名悄悄抹去。9月28日召开的重庆市 市长经济顾问年会上，已经没有雷曼兄弟的席位。本刊记者了解到，雷曼兄弟在重庆涉及的多项业务，包括在重庆开展的调期 保值大单业务、公司债券承销业务等，都接到指示，要求暂停，静观待变。

　　重庆往事

　　“我们将会接手雷曼在重庆的项目。”重庆渝富资产管理公司常务副总杨雨松告诉《瞭望东方周刊》。渝富是重庆政 府完全控股的国有独资公司，曾和“重庆经济顾问”雷曼有诸多资本项目上的合作。

　　鉴于雷曼兄弟在重庆接下了数量巨大的大额调期保值大单业务，在其申请破产保护后的9月17日下午，重庆市政府 办召开紧急会议，商讨应变方案。《瞭望东方周刊》通过与会知情者了解到，雷曼破产前，在重庆的保值大单已经给它带来了 数百万元人民币的收益。

　　雷曼在重庆的第一单生意始于2005年，当时，雷曼接下了重庆高速路发展有限公司承建的长万高速公路370亿 日元主权外债调期保值协议中的一单。由中国银行和雷曼兄弟组成“金融团组”，对梁平至万州高速公路项目筹措的193亿 日元进行调期保值，以预防日元汇率变动给建设资金带来风险。重庆政府办紧急会议认为，雷曼申请破产保护，不会对重庆高 速公路项目造成太大的影响。

　　就在雷曼申请破产前几天，香港大华银行提高了自己在重庆银行的持股份额，成为重庆银行的第二大股东。而香港大 华银行参股重庆银行，媒人就是雷曼兄弟。在雷曼引荐下，香港大华银行以合格境外战略投资者(DFII)身份参与了重庆 银行的上市运作。

　　雷曼突然倒闭，让重庆银行董秘李在宁深感意外，“没想到去年的这个时间，我们与雷曼的合作，已经是绝唱了。”

　　雷曼与重庆市一直保持着非常紧密的良好关系。2005年4月，雷曼就赞助欧洲货币组织和重庆市政府联合主办了 “重庆：西部大开发引入新机遇论坛。”

　　2007年9月，雷曼受聘担任重庆商业银行战略引资项目财务顾问。这种长期的良好合作关系，为雷曼最终拿到长 万高速公路建设193亿日元主权外债的调期保值大单奠定了基础。

　　对于雷曼在重庆的多项“遗产”，已经有多家境内外投行向重庆方面表达了接盘的意向。

　　大摩出手抢生意

　　抢夺雷曼中国生意的境内外机构中，出手最快的当属其同门兄弟摩根士丹利。

　　9月17日，在港交所上市的中信国际金融控股有限公司(0183.HK)发布公告称，该公司已委任摩根士丹利 代替雷曼兄弟，为其私有化计划担当财务顾问。

　　大摩找上中信国金只用了一天时间。就在前一天，中信国金发布公告披露，由于雷曼兄弟已于周末宣布破产，根据香 港证券及期货条例的有关条款，中信集团的全资子公司GloryshareInvestmentsLimited将出面 为上市公司挑选替代财务顾问。

　　中信国金本次雇用财务顾问的任务是，把中信集团旗下中信银行、中信嘉华等商业银行业务重组为统一体系，并帮助 中信国金完成私有化，从港交所摘牌。

　　拿到中信国金私有化计划财务顾问合同后的第五天，摩根士丹利和高盛一道于9月22日宣布转型为银行控股公司， 中信国金财务顾问成了摩根士丹利以投行身份拿到的最后一单生意。

　　而中资机构则打算后发制人，香港曾是雷曼在亚洲的战略高地，2007年雷曼争到世界承销排名前三的位置，其6 0%的业务即获利于此。9月18日，中银国际证券收到中国证监会下发的关于开展直接投资业务试点的“无异议函”，成为 国内第9个拿到“直投”牌照的证券公司。截至2008年8月底，共有8家中资证券公司获得了开展直接投资业务试点的资 格。香港财经媒体评论称，中资机构可能趁国际投行不振之机，赢得发展机会。

　　中国内地也是雷曼战略布局的重镇。雷曼中国投行部近两年来为多项内地大型项目作主承销商或担任财务顾问，其中 包括2008年中铝联合美铝收购力拓英国公司股权的牵头财务顾问；2008年3月，华能集团斥资42.35亿新元收购 新加坡大士能源有限公司100%股权项目中的独家财务顾问；中石化15亿美元可转债项目独家全球协调人；中信银行H股 IPO的联席簿记管理人等。一桩桩显赫生意背后，是丰厚的收益，现在，这一切都将期待新主人。

　　本刊记者通过雷曼中国内部人士了解到，雷曼在中国直接投资的多个项目，也在等待雷曼进一步重组的消息。雷曼中 国意欲转让其拥有的上海四川北路商务楼盛邦国际大厦的股权，此外，其对浙江绿城、天津融创等中国房地产企业的股权投资 也很可能发生变化。多家中资机构表示了接手的兴趣。

　　中国在等你

　　形单影只，抱着装办公品的纸箱满街跑，这些被新闻描述的落寞身影只是表象，华尔街的金融人才并不乏出路。日本 最大券商野村控股集团9月22日与雷曼洽谈收购协议时就明确表态，如果野村能够最终收购雷曼的亚太区业务，将为亚太区 域全部雷曼员工提供就业。

　　就在人们担心瑞银面临分拆，进而波及中国业务时，瑞银中国却开始招兵买马。本刊记者了解到，仅瑞银中国证券资 本市场部，9月份已经招了24个人，其中大部分来自被收购和破产的美林证券与雷曼兄弟。

　　两个月前，私人募股公司黑石集团(BlackstoneGroup)的中国办公室加上前台小姐还只有两个人， 如今，黑石中国办公室已经人声鼎沸。新团队不少人来自雷曼中国和美林中国办事处。

　　手握2000亿美元的中国主权财富基金中投公司(ChinaInvestmentCorp)也在其网站上称， 从宏观经济研究到人才管理或分析债券、房地产、外汇和其他投资业务多个领域的30多个职位正虚位以待，另外还招聘资深 律师和专家来评估风险和管理网络。在头几笔交易遭受亏损后，中投公司高管坦承缺乏投资经验，这显然加剧了管理层对金融 专才的渴求。

　　“把你的简历发过去吧。中国在等着你。”《华尔街日报》的一篇专栏文章以此为题。作者的理由是：随着华尔街金 融机构纷纷在全球范围大幅裁员，那些为全球投行工作的人可能会有兴趣帮助中国把巨额外汇储备用于投资。“至少到那边工 作不必再为公司的财务状况发愁。”

　　“告别雷曼，关注新领军者。”9月28日，世界经济论坛(WEF)正在中国天津召开夏季年会，提出了这句新口 号。世界经济论坛峰会的组织者们估计，在未来20年内，随着新兴经济体内的成功故事不断增多，当像雷曼兄弟(Lehm anBrothers)这样的公司成为历史，中东和亚洲地区的金融集团是否已经准备好取代它们的位置？

　　不过，对于中资机构而言，是否能提供满足国际金融高级人才的薪资要求是他们应该考虑的一个问题。即便坐拥上千 亿美元，但由于国有性质的限制，薪酬缺乏足够的竞争力。美国一家人力资源研究机构的报告称，1998年至2007年金 融服务公司在管理人士薪酬方面支付了令人咋舌的270亿美元。其中最为慷慨的是贝尔斯登，他们为管理人士支付的薪酬人 均达到1.2亿美元。而从2007年中信证券公司的年报公布的薪资支出来看，人均平均薪酬近两百万元人民币。尽管华尔 街已渐式微，这并不意味着金融专才愿意降低自己的薪资门槛。