《世界新闻报》驻日本记者/付颖

　　“野村”低价收购了“雷曼”的大批资产，也收编了5500名员工

　　10月14日，日本四大证券公司之一野村控股集团宣布，对破产的美国雷曼兄弟公司亚太部门的收编及人员的接收 工作已经结束，包括雷曼日本法人在内的亚太及欧洲、中东部门的工作人员约5500人，已经完成“过继”野村的程序。

　　随着美国金融危机的加深，日本金融巨头抢滩华尔街的举动引人瞩目。不过，由于有上世纪80年代抄底的教训，日 本舆论对于眼下的抢滩行为，也表示出了一定的担忧。

　　大手笔收购美企资产

　　9月22日，野村出资2.25亿美元，力压竞争对手英国的巴克莱银行，并购雷曼兄弟公司的亚太、欧洲和中东法 人。

　　同一天，三菱UFJ收购美国第二大投资银行摩根士丹利20%的股份，预计出资90亿美元。但由于几周来股价下 跌过快等影响，收购条款被修订为，摩根士丹利将仅向三菱UFJ金融集团出售优先股；这些优先股的收益率为10%，但转 换价由原先的31美元下调至25.25美元，以反映摩根士丹利股价下滑的影响。由此，三菱只需付出60亿美元，就可得 到摩根士丹利20%的股份。

　　此外，三井住友金融集团日前表明，正计划向美国最大投行高盛集团出资1000亿至3000亿日元(约合9.4 亿至28.3亿美元)。另一家日本银行业巨头瑞穗金融集团，最近也向美林公司出资了约1000亿日元。

　　事实上，两个月前日本金融业就已经有所举动。7月份，日本最大产物保险商东京海上宣布，约以47亿美元收购美 国保险集团费城统一控股公司；8月份，三菱UFJ则全面收购了美国加州联合银行。面对日本金融企业大举进军的态势，路 透社、《华尔街日报》等美国主流媒体近日发出惊呼：“日本人又回来了！”

　　从萎缩的国内市场走出去

　　日本金融巨头进军华尔街的一幕，在20年前就曾上演过。当时正值日本泡沫经济高峰期，对金融形势盲目乐观的日 本金融界，曾掀起进军美国房地产和金融业的狂潮。著名的圆石滩、洛克菲勒中心等标志性地产，都曾经成为他们的囊中之物 。1984年，日本企业还一举买下了美国的9家银行。当时美国进行的民意调查显示，“比苏联的军事力量更为恐怖的，是 日本的经济实力”。

　　但是随着泡沫经济的破灭，日本在美国的投资收购遭到重创，如三菱收购洛克菲勒中心就损失了800亿日元，最后 只能半价将其“送还”美国。进入上世纪90年代，美国经济逐渐复苏，而日本则被泡沫经济后漫长的不景气所困扰。

　　不过，随着这15年来的逐渐调整和恢复，日本的经济增长率已经达到2.1%，超过美国的2%。此次日本金融企 业进军华尔街，显示日本银行已逐步恢复元气。加上头几年，忙于处理国内烂摊子的日本金融机构，顾不上涉足次贷市场，在 这次金融风暴中损失较轻，所以他们有实力并购资产严重萎缩的美国金融机构。

　　按国内生产总值(GDP)计算，日本仍然是全球第二大经济体，但由于本国经济发展速度依旧迟缓，社会结构老龄 化等因素，导致国内市场增幅较慢。为了保证今后的发展，持有大量现金的日本金融机构，正在寻求新的增长机会，因此，扩 展海外市场就成为日本金融巨头的当务之急。

　　《世界新闻报》

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　　日美企业文化可能起冲突

　　对于此次金融企业的“大举西进”，日本舆论喜忧参半。乐观派认为，这是日本企业的好机会，对于已经进出过美国 的企业来说，他们有过在美国经营的类似经验，能够通过引进美国金融机构的人才和营销网络来扩大海外市场。

　　然而担心也是显而易见的。此前出手海外的日本金融机构，大多由于管理能力的匮乏，无法驾驭当地的工作人员，导 致很多失败案例。而此次收购中出手不凡的野村证券，也被怀疑会成为美国转嫁危机的“提款机”。

　　野村之所以能在与巴克莱的竞争中取得廉价的收购权，主要原因是野村承诺将继续雇用雷曼公司在欧洲及中东的25 00名员工。野村收购了雷曼在亚太地区的经营业务，取得了整个地区的特许经营权，其中包括投资银行、固定收益和证券业 务以及3000名员工的工作薪资。这样一来，野村既接下了雷曼在欧洲、中东和亚太地区的经营地盘，同时也接手了550 0名员工继续工作所需的庞大开支。

　　日本媒体指出，如果这些人确实能为野村带来实际利益，则表明投资是值得的，但作为老牌的日本金融企业，野村苦 心培植了日式企业文化，这种企业文化与雷曼推崇的美式企业文化形成强烈反差。如果反差导致的冲突不可解决，雷曼的高端 人才很有可能会携带客户资源“出走”。(付颖)