□大智慧

　　上周大盘延续了前期下跌态势。从周线看，上证综指上周报收于2583.52点，下跌113.11点，一周跌幅4.19%，深成指报收于10209.07点，下跌121.07点，一周跌幅1.17%，沪深两市成交量基本与前周持平。大智慧超赢数据显示，上周两市资金净流出44.83亿元，板块方面，房地产、计算机、电器、旅游酒店、化工化纤位居资金净流入前列，有色金属、保险、运输物流、工程建筑、医药等板块资金净流出靠前。

　　上周大盘仍然延续了前期弱势下跌态势，但资金流向释放出一些积极的信号，上周房地产板块资金净流入6.90亿元，地产股出现了一定程度的活跃度，金地集团、保利地产等地产龙头明显企稳，目前有观点称，这主要是因为部分资金在看到全球经济不振的背景下，我国房地产调控政策氛围可能会有所宽松，所以地产股在近期成为市场活跃的兴奋点。而在上周四，与房地产密切相关的建材、机械等板块表现活跃，资金流入明显，这也表明部分资金对大盘后市走势相对乐观的预期。但近期政策对股市心理影响较大，投资者后市还是应密切关注政策面的变化。

　　由于调整较为充分，上周计算机、电器、旅游酒店、化工化纤等板块也显示出触底反弹之势，先于大盘企稳，同时板块新股如四维图新、多氟多等表现较为强势，逆势上涨，也带动了计算机、化工板块反弹。夏季电器销售旺季即将到来，也刺激电器板块上周表现强势，青岛海尔、海信电器、格力电器等个股市场资金持续4个交易日呈净流入态势，板块资金净流入超过1.4亿元。

　　值得注意的是，大盘连续的弱势表现也导致前期强势股信心不足，上周纷纷回调。受金价下跌影响，黄金股上周全面回调，一周跌幅达10.13%，板块龙头中金黄金、山东黄金、辰州矿业上周资金净流出均超过1亿元，前期强势的包钢稀土上周也出现资金高位出逃迹象，一周资金流出1.77亿元。此外，前周一度强势上涨带动大盘反弹的保险板块上周未能延续强势表现，一周板块跌幅超过6%，资金流出明显。

　　从近期的盘面来看，股指多次在盘中反弹均受到5日均线压制无功而返，但目前市场显示，已有部分资金开始逐步试探性进场。同时消息面上，部分产业资金开始增持上市公司股票，基金总体持仓比例大幅下降后逐步向下限逼近，保险资金开始在低位大笔净申购，A股开户数和持仓账户数等人气指标也明显趋好，这些都意味着后期市场向下的做空动能并不充足，内在的反弹动力则在持续增强。