去年股市，私募、公募并券商自营及集合理财，一并吞吃。今年以来，券商集合理财产品走势并不理想，整体跑输大盘。但从个别券商来看，券商集合理财业绩也开始逐渐分化。与其他大类资产相比，个别业绩优秀的偏股型、混合型理财产品赚钱效应渐显，正吸引着更多投资者参与。

　　尽管汇集众多一手资讯和业内训练有素的精英人士，但券商集合理财整体在2月份反弹行情中，业绩表现并不佳。私募排排网统计，截至2012年2月29日，处于存续期内且运行超过1个月的券商集合理财产品共266只，2月平均收益率为3 .00%，而同期沪深300指数上涨6 .89%。但是，个别业绩优秀的偏股型、混合型理 财产品赚钱效应却也吸引不少投资者。

　　展望后市，第一创业证券创金资产总经理兼创金价值成长2期投资经理苏彦祝说：“基于通胀下行、流动性逐渐宽松、估值仍处于 较低水平及经济软着陆的判断，较为看好未来股市。”

　　苏彦祝分析，当前市场资金利率缓慢下行，流动性明显好转。大盘自1月6日起反弹，幅度超10%，不过以大盘蓝筹股为代表的沪深300PE (TTM，整体法)约为11 .30倍，仍处于历史较低水平，比2008年金融危机时的12 .13倍还要低。近期公布的2月中国制造业采购经理指数(PM I)为51.0%，正企稳向上，显示经济可能一季度见底回升。

　　苏彦祝说，二季度更有可能是震荡市，“短期震荡向下只是春天的严寒，长期看影响不大”。

　　采写：南都记者 梁永建