原标题：A股投什么|本轮涨势能持续多久？

　　7月以来，A股持续上涨，沪指连续突破3000点、3200点、3400点，市场普遍认为，牛市趋势基本确认。7月8日，A股延续涨势，三大股指齐头并进，沪指站上3400点，创29个月新高。上证指数涨1.74%报3403.44点，深证成指涨1.84%报13406.37点，创业板指涨2.34%报2651.97点。两市成交额连续三个交易日超1.5万亿。

　　A股此轮牛市与2015年的牛市是否相同？投资者此时“上车”是不是合适的时机？围绕这些问题，新京报贝壳财经对话了星石投资总经理杨玲、前海开源基金首席经济学家杨德龙。

　　杨玲指出，指数的快速上涨代表的其实不是整个市场，而是一些大盘股，目前这一轮是一个修复的补涨行情。以银行股为例，银行股估值一直很低，这段时间突然上涨是因为整个估值中枢抬升了，而这类股票对指数的贡献很大，就会带动指数的快速上涨。但这类股票本身是成熟型企业，盈利相对比较稳定，保持快速攀升比较难，因此，指数要持续上升也很难。

　　杨玲认为，指数尤其是上证指数上涨的幅度不会太快。大盘股一旦涨得高一点，大家就又会转向成长性相对比较好的股票了，所以指数的上涨空间完全可以拉长，今年涨一部分，明年、后年再涨一部分。

　　未来指数还有多少上涨空间？杨德龙表示，短期点位较难预测，短期市场涨多少完全看情绪，长期来看，今年全年沪指可能涨到3600点。按照慢牛长牛的趋势，A股每年会有20%左右的涨幅，2019年底上证指数收于3050点，因此2020年将会在3000点的基础上再向上拓展20%，大概是3600点。这一轮行情并不是一年的行情，将会是主导未来3-5年的行情。当然不是说10年中只涨不跌，过程中会有很多次波动，但是慢牛的特点就是一年涨20%左右，高的时候涨30%，低的时候大概在10%，后市会陆续展开。

　　新京报贝壳财经记者 顾志娟 张姝欣 编辑 李薇佳 校对 李项玲