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			大型国企部分股权将被出售 http://www.sina.com.cn 1999年7月21日 14:30 中国经济时报　　记者刘建锋北京报道：如何解决国有企业“无本经营”(无资本金)的问题？全国人大财经委委员、中国证监会前主席周道炯不久前在京对记者说，可以考虑在不影响国家控股的前提下，将国有股出售10％－15％，甚至更多一点，由此筹得的资本金由国家财政集中，用于关系国计民生和国家经济命脉的大型企业的发展需要和补充资本金。　　周道炯认为，国有企业的困难，实质上也是银行和财政的困难。逐步妥善地解决国企缺乏资本金的问题是缓解困难的外部条件之一。　　他说，国企资本金的问题，经过10多年来的实践，需要总结、剖析，兴利除弊。由于70年代末80年代初财政、银行方面实行改革，经营性基建投资由拨改贷，形成企业要还的本息达七八千亿元，企业部分偿还，但相当一部分拖欠。国企所需流动资金经清产核资后，定额内30％由财政拨款，70％由银行贷款，80年代初又改为全额信贷，截至1998年底，从国家银行发放企业的流动资金贷款余额已达 49748亿元，企业利息负担大大加重，造成成本构成中的财务费用猛增。再加上过度依赖信贷资金搞基建，财政基建投资大幅下降。这三点，造成近十几年办起来的国有大中型企业基本上在搞负债经营。目前有的行业产值利税率、资金利润率达不到银行贷款利率水平；有的大企业建成投产后，利息累计甚至已高过本金。　　周道炯认为，应从资本市场扩大直接融资比重方面趟出一些路子。他建议采取如下手段：　　1继续选择一些效益好的国企上市。　　2选择一些已上市的信誉高、潜力大的大型国企，在不影响国家控股的前提下，将国有股出售10％－15％，甚至更多一点，筹集的资金由财政集中，用于关系国计民生和国家经济命脉的大型企业的发展需要和补充资本金。　　3选择一些有潜力的国有企业发行企业债券，或者选择以后有条件上市的企业发行可转换债券。　　4积极发展各种投资基金。　　5提高财政中基建投资和新投产企业的流动资金比例，必要时适当增发一部分国债。　　6对符合条件的中小国企，可以以股份合作制方式筹集部分资金。

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