资金转炒权证股市将维持振荡

　　专家看盘

　　周二沪指单边下跌，同时击穿了半年线及千一整数关的支撑，技术形态再度向空方倾斜。我们认为，武钢权证的上市分流市场的资金是主要原因。不过，大盘的下调空间有限，市场总体将维持振荡格局。

　　今天，深沪股市将迎来新的权证品种，G武钢的4.74亿份认购权证及4.74亿份认沽权证将上市交易，虽然很多分析都认为，上证所推出权证创设发行机制，证券公司可以连续创设权证将极大打击市场的投机行为，但是我们应该对中国证券市场的高度投机性有充分认识，近期宝钢权证得到了市场的强势炒作，该权证已经连续9个交易日的成交金额在25亿元以上水平了，该权证沦落为纯粹的投机炒作载体，也从一个侧面充分验证了市场的高度投机性。

　　从某种意义而言，宝钢权证的强势炒作也强化了市场的投机炒作氛围，而武钢认购及认沽权证作为目前证券市场中的第二个及第三个权证，在其上市的最初，市场是不会放弃对其短线的投机炒作的，因此我们可以判断，在最近几个交易日内，市场资金还会集中在武钢权证中进行短线炒作，而目前市场资金又是相对有限的，因此武钢认购及认沽权证的上市将导致部分资金从股票中分流出来，因此我们也就看到了近期成交量的进一步萎缩。从某种意义而言，如果市场对权证的炒作力度越强，则市场资金的分流效应也会越明显，对此投资者也应该有一定的心理预期。

　　而换一个角度分析，周二大盘的振荡可能也是部分资金从股票中撤离以腾挪一定的现金头寸来应对周三武钢权证的炒作，后市如果武钢权证得到市场的强势炒作，那么可能会导致市场资金的短线失血，其负面作用也是投资者需要警惕的。

　　事实上，仔细分析，近期行情还存在着颇多的制约因素，如宏观调控导致上市公司整体业绩出现下滑趋势，近期股改公司的对价水平出现了下降迹象，投资基金的仓位结构调整还在延续，使得近期行情的发展将是复杂的过程。短线沪指击穿了千一关口，空方力量占据短线优势，短线行情可能继续振荡，不过目前来看，大盘的下调空间可能也是有限的，市场总体将维持振荡格局。

　　北京首证