机构入市意愿降低　A股反弹恐难持续

　　周二深沪股市大盘没有延续跌势，开盘创出日低1074点后逐步回稳，尾盘接近日高报收，成交金额比周一略有放大，但交投仍处于低迷水平。当日市场有近六成股票上涨，金融、石化、煤炭、钢铁处于领涨的位置，ST、军工、医药等板块维持周一的较大幅度下跌。B股市场涨多跌少，与A股市场相似。中小板涨跌各半，走势相对较差。大盘反弹成交不足，没有主流机构抄底的迹象，短期仍会再度回调。

　　银行板块走强难持续

　　银监会主席刘明康在周一举行的新闻发布会上圈点银行业改革开放，并鼓励国有银行同外资银行实行股权合作。他强调，25％的股权比例只是划分中、外资属性的标准，而非外资入股中资银行比例的上限。刘明康表示，银监会鼓励国有银行同外资银行实行股权合作。合格的境外战略投资人有利于国有银行实现机制和体制的创新，并促进其营运的基础条件发生根本的变化；此外，通过合作，国有商业银行的竞争能力有望得到迅速提升。此消息昨日对银行板块产生利好刺激，但从深发展的身上却没有体现出外资介入的效果来，因此对银行股仅具有短期效应。

　　能源板块利好微弱

　　明年，我国将从成品油、电、水、天然气、煤炭、土地等六个方面积极稳妥地推进资源价格改革。国家发改委副主任张平在4日举行的全国物价局长会议上表示，明年不会集中出台涨价措施，既要综合考虑群众与社会的经济承受能力和心理承受能力，重点疏导突出的，尤其是比价关系严重扭曲、对经济发展造成较大影响的价格矛盾，又要充分考虑对价格总水平、群众生活和社会各方面的影响，注意上下游产品价格水平的衔接。但能源价格改革并非易事。第一，进口的高价油与低成本的国产油如何接轨。第二，“市场化”风险。第三，通货膨胀压力。正因如此，发改委只是把价格改革作为明年工作重点，并没有表示明年一定完成。石化等能源板块的上涨也较难持续。

　　管理层严查国有资产流失

　　降低股改预期

　　国务院国资委、财政部、发改委、监察部、工商总局和证监会等六部委日前联合发出通知，决定对企业国有产权转让进行联合检查。与去年四部委联合组织的同类检查相比，产权交易机构的规范操作情况被新纳入到今年的检查中来。此消息降低了市场对股改对价的预期，投资者的积极性将受到影响。

　　周二深沪股市尽管以一根中阳线报收，显然受到沪指1070点附近支撑，但仅呈现超跌后的反弹走势，而没有扭转弱势形态。周三沪深两市若要继续上扬，需要更大成交金额的支持，而现阶段股票成交持续处于100亿元以下的水平，说明年底阶段机构入市意愿降低，继续反弹的希望不大。考虑到大盘刚刚验证了1070点附近支撑的有效性，周三预计会下调进行确认，同样可能受到抛盘量小的作用，跌幅也不会过大。钢铁、石化、金融等大流通市值的品种若要持续上扬，以目前的成交水平还需谨慎看待，投资者可密切关注回调过程中这些大盘股的抗跌性如何。

　　西南证券张刚