大牛市还能走多远？

　　大牛市还能走多远？

　　六成股民继续看好，有人表示不碰股市

　　深圳商报记者傅盛宁袁媛李钦

　　【本报讯】从2005年夏天上证综指跌破1000点创下998.23点的新低，到2006年11月再度上摸1900点，写下五年轮回再度跨越千九的一笔，时间只经历了一年零七个月，指数竟上升了900点。在去年年底，还有不少市场人士在疑惑牛市什么时候到来，而现在，市场的焦点显然已不再是是否站在牛市起点的争论，而是阔别五年之久的这轮牛市还能前行多远。

　　此轮牛市力道大于过往

　　这轮牛市能走多远？在记者采访的多位市场人士中，近六成表示出了乐观态度。国信证券总裁助理何诚颖对照各国本币升值后股市变动情况，大胆推算：如果人民币升值18％，上证指数可达到6900点左右，乐观点估计，有望达到7000多点。“这实际上就等于在说，今后五年中会发生一次难以置信的大牛市。”他说。

　　长城安心回报基金经理杨毅平说：“中国A股市场长期存在巨大的盈利机会，用一句话来总结就是：长线看好，中线看好，短期有结构性的机会。”他指出，在股权分置改革解决了中国股市的制度性障碍、人民币升值、金融创新以及上世纪六七十年代出生人口正值中年这一最能挣钱、最能消费的年龄阶段的“人口红利”等推动力下，这个大牛市有望持续20年。联合证券总裁助理吴寿康也表示，这轮牛市的力道比以前的任何牛市都大，起码可延续到2008年。

　　明年能否突破3000点？

　　明年突破3000点有没有可能？对此，接受采访的多数业内人士都不轻下断言。他们指出，点位在一定程度上是可以通过多发大盘股带起来的，如果A股要发十个八个类似于工商银行这样的航母就不好说了。

　　但另一方面，他们中多数都表示，股市未来健康发展可期。一系列支持猛牛继续狂奔的因素仍然存在。如国外对中资股的追捧还存在，大量良好蓝筹股如人寿等的发行也会支持市场上行。此外，国内经济持续健康增长、人民币升值预期这些大环境仍然存在。

　　曾经在中国股市和美国股市都历练过的投资者金焰认为，明年上3000点不可能，到2500点还差不多。他感觉现在股市有了一些很好的股票，但市场追捧得厉害，涨幅过快就会有泡沫。他认为这轮牛市应该可持续三年左右。

　　不乐观因为“曾经受伤”？

　　在一片叫好声的背后，也有人不抱乐观态度。张昌盛上世纪八九十年代在香港和深圳炒股，有很大斩获，但后期也被套牢过。他说自己现在已经不想碰股市。对于市场上传播的乐观情绪，他说，“我不看好大牛市这一说，现在升幅已经很大，庄家很可能获利回吐。历史一再证明，当市场一片叫好时，后面就是陷阱。”因为“庄家是不跟你讲真话的。”他如此告诫。

　　一位不愿透露姓名的市场人士说，基金经理、证券业内人士都容易过于乐观地估计形势，因为这跟他们的利益有关。这位股民说，美国曾经有专家研究过1973年至1996年的五个牛市和四个熊市，在这24年间，股票分析师的预测总体平均失误率为44.3％。所以对专家预测还是姑妄听之为好。

　　杨毅平认为，某些人的悲观情绪来自几年前被股市伤害造成的心理阴影。来自国泰君安深圳华强北营业部的数据显示，该营业部大户室里的人今年以来收益都在50％至60％。国泰君安研究员张强说，大熊市之后，经济环境好转，新的周期来临。在股市已经发生这样大变化的情况下还抱有悲观态度，可能是过去“受伤”太深了。

　　6成股民继续看好牛市

　　但在股指持续上行一年，涨幅高达60％的背景下，多数股民受伤的信心还是得到了恢复。在记者调查的股民中，有近6成股民还是对牛市继续前行看好的。深圳市同一投资公司董事长在股市已摸爬滚打多年，是第二代股民的典型代表。他认为，牛市至少还要前行两三年，而且这轮牛市恐怕是他这辈子经历的最大的牛市，比1996年有过之而无不及。因为那时还不是很完整的市场，沪指站上3000点并没有悬念。

　　在光大证券大户室炒股的吴先生说，这波行情起码要到2010年才结束，现在第一波行情还没有走完呢。明年行情肯定会超过2500点。他说，大势回转前会有很多说不清的东西在暗示，只要有正常的智力都不难感知到，所以炒股的人对大势只要多关注一点，不要怕回调。他说自己看好当前市道，他今年的收益应该在50％以上。

　　图：2006年11月15日，电脑显示出上证指数走势图。上证指数当日报收于1922.94点，这是上证指数5年来首次有效突破1900点。（新华社图片）

　　图：沪指攻下千九之后，“牛蹄”还能奔多远成为投资者普遍关心的热点。深圳商报记者施平摄