□勤峰

　　昨日申万建筑建材指数大涨4.70%，涨幅居各行业的前列。同时，昨日该行业中的水泥子板块的整体上涨态势尤其明显。

　　年初至今，沪深市场全部A股累计下跌超过67%，全部23个申万一级行业中，跌幅超过65%的有16个，占比近7成。即便是在经济调整中被认为具有良好防御性的医药、公用事业、食品饮料等行业跌幅也都接近或超过60%。虽然经济放缓和企业盈利下滑的隐忧仍在，但是部分研究机构已经在为买入A股“预热”。近日摩根大通、瑞信、法国巴黎银行、中信嘉华银行以及安信证券等机构纷纷表示，尽管预期我国经济及上市公司盈利的增长幅度将放缓，但当前的股价已充分反映多项负面因素，我国股市已处于超跌状态。彭博的数据也显示，目前上证指数的最新预测市盈率为12.85倍，已接近成熟市场的估值水平。

　　另一方面，上周外围市场普遍反弹，据统计，截至昨日，香港恒生指数在 8个交易日里反弹了17.61%，日经225指数反弹接近25%，美国和欧洲市场基准指数也普遍上涨超过15%。而同期A股的表现可谓不温不火，除去昨天的反弹，7个交易日中上证综指却下跌了7.23%，成交量也是持续低迷。可以说，无论是从技术层面还是市场情绪方面，市场都期待着反弹。而近日交通运输部门正在酝酿一个5万亿规模的基建投资计划的传闻，则为当前的市场找到了大幅反弹的充足“理由”。

　　按照A股流通市值加权平均方法计算，昨日建筑建材行业中的水泥制造子行业大涨9.28%，对行业指数的带动作用特别明显。据Wind统计，昨日水泥子板块整体换手率为2.57%，较前一交易日放大约2.1倍，放量态势明显。其中，太行水泥、尖峰集团和江西水泥等19只个股均以涨停报收。

　　分析人士指出，水泥板块经历前期的持续调整后，估值优势逐渐凸显，反弹动能也不断蓄积。据Wind统计，9月26日至10月4日期间，水泥板块整体下跌了28.59%，表现逊于大盘，在申万三级行业中也是跌幅靠前者。此外，煤价继续回落、政府加快淘汰落后产能步伐、产业整合等基本面因素也使得水泥股短线存在修复的需要。在近日外围市场普涨的影响下，昨日A股市场整体也比较活跃。这为水泥子板块的反弹搭建了良好的平台。有传闻称，交通运输部门正在酝酿一个5万亿规模的基建投资计划，这对面临需求减弱的水泥子板块来说，无疑是一个很好的兴奋点。同时，同力水泥大股东决定溢价认购上市公司的增发股份，也对水泥股产生了一定的提振作用。当市场找到反弹的充足“理由”后，水泥子板块近期积聚的反弹动能终于被激发，并促使昨日水泥子板块最终整体上涨逾9%。