□晨报记者 苗夏丽

　　随着新股发行成为常态，“炒新”已逐渐形成资本市场的一种盈利模式。在没有历史走势参考、技术指标不全等情况下，新股如何炒，怎样提前做好功课，哪些因素需要考虑，我们不妨从过去新股的走势中归纳出一些规律，期望为投资者带来启发。

　　社保基金进入了吗

　　“如果有社保基金参与一级市场‘打新’，至少说明这只新股在基本面上没有很大的问题。”《新股投资36招》的作者田军校表示，这样的新股，如果二级市场跌破发行价，则说明社保基金也被套，对投资者而言“解套”指日可待。

　　根据WIND资讯统计，今年以来上市的新股中，其中187只新股首发中都有社保基金的身影，认购股数最多的是大盘股，农业银行、中国一重、光大银行、中国西电、华泰证券以及际华集团，都在1000万股以上。

　　从社保基金获配量占发行量的比例来看，闰土股份、蓝色光标以及中国一重居前三位，分别是7.56%、5.52%和4.95%，另外青龙管业、长城集团、高新兴、丹甫股份、合康变频等配售比也相对较高，在3%以上。

　　但就目前来看，这些新股的股价还没有很大的表现，田军校表示，社保基金参与较大的个股，一般来说需要投资者耐心，尤其是对于那些大股东实力雄厚、上市破发的新股。此前中国重工是个案例，上市后不久一路下跌，甚至“破发”，但上市约半年时间，公司就停牌重组，近期涨幅惊人。

　　尤其值得关注的是，社保基金的锁定期是3个月，这个时间窗口对“炒新”而言也有重要意义，届时如果新股“破发”，被套的社保基金如何套现，这或为投资者提供交易机会。

　　市场人气足吗

　　前期市场萧条，市场的炒新热情也大大降温，“一般来看，沪市成交量在1000亿元以上，可以积极参与炒新。”田军校称，人气很重要，流动性要充沛。

　　从近期IPO上市的情况来看，一周至少有一只新股可以参与炒作，市场资金的偏好非常关键。尤其值得关注的是，光大银行上市首日，收盘涨幅18.1%，“机构专用”席位疯狂买入11.45亿元，这都大大超出市场预计。在市场人气亢奋的情况下，一些大盘股也可适当关注，郑煤机上市后几个交易日的表现也十分精彩。

　　WIND资讯统计数据显示，4月下旬部分新股上市后3日内会继续上涨，但到4月底上市的很多新股，如华平股份、数字政通等都是上市后一路下跌，首日涨幅也呈现下降的趋势，5月份新股首日“破发”数量不断增加，从嘉欣丝绸到爱施德，整个5月首日即“破发”的新股多达9家，炒新甚至到了无人问津的地步，部分新股即使首日没有“破发”，之后的几个交易日也难以幸免，可谓“覆巢之下，安有完卵”。不过，到了7月随着大盘的触底反弹，赚钱效应显现，“炒新”市场才慢慢恢复，典型的如壹桥苗业、国星光电、中原内配等新股都成为强势品种。

　　符合市场热点吗

　　大消费、医药生物、新兴产业，有整个消费市场的支持，有国家或地区政策的扶持，资本市场的资金也更加倾向于流向这些领域，形成市场的热点。今年以来，医药生物、食品饮料等消费类行业个股的强劲表现有目共睹，新能源等新兴产业的个股也因契合经济转型等大背景而为投资者打开了想象空间。新股炒作上，资金也更喜欢追捧热点行业。

　　近期最典型的要数珠江啤酒，属于大消费类板块，发行价相对较低，更值得关注的是，即将到来的广州亚运会，其对珠江啤酒具有刺激效应，让资金有了炒作的空间。主要从事医药零售和医药批发的新股嘉事堂，近期也表现强劲，昨日在大盘大跌的情况下，仍顽强上涨7.02%。因此抓住市场热点，投资者有望获得超额收益。

　　二级市场机构介入吗

　　由于机构受限于IPO申购上限千分之一的规定，对于机构看好的新股，其也存在筹码从分散到集中的过程。通常，参与新股炒作的资金主要是游资，“机构专用”在新股上市首日即出现在交易明细榜单的情况十分罕见；而一旦出现机构专用席位出现在买入榜单上，则投资者需要密切关注，机会可能就出现在第二或第三个交易日。

　　据WIND资讯数据以及记者的粗略统计，凡在交易明细中出现过“机构专用”身影的新股，超过90%在二级市场上都会启动一波或大或小的行情。典型的如欧菲光，8月3日就有一“机构专用”买入5920万元，随后4个交易日都有“机构专用”身影的闪现，欧菲光也在机构的热捧中走出“七连阳”。赣锋锂业、青龙管业、天马精化、长高集团、康得新、壹桥苗业、启明星辰、国星光电、巨星科技、众业达、棕榈园林、誉衡药业等一批新股的交易明细中都出现过“机构专用”，多数走势也十分强劲。

　　对于“炒新”的投资者而言，“机构专用”的动向无疑是一个重要的风向标。

　　当然在新股市场要想成为高手，还需要看新股的股本规模如何，太大可能不利于资金的炒作，搭顺风车也就更难；大股东的实力强不强，如果实力雄厚，则新股上市有可能只是资本市场运作的第一步，接下来或有资产注入等后续整合行动；新股发行的市盈率多少、发行价高低，这些可能涉及炒作的空间大小；另外新股上市，其开盘时的交易是否活跃，换手率是否足够大，这些对投资者买入新股的决策也相当关键，需要投资者全面洞察。