中秋和国庆双假就要如期而至。由于今年的中秋节与国庆节在时间上相近，根据国内现行的休假制度安排，从9月下旬到10月上旬，基本处于假期，于是也就有了被网民们戏称为“史上最长黄金周”的出现。而面对眼下市场上加息传闻等消息的不断侵袭，持股还是持币过节也就成为投资者眼前一个两难的选择。

　　>>抉择

　　持股或持币因人而异

　　明天就要迎来传统佳节——中秋节了，本周一股指的高开低走开局不利，再加上上周股指刚刚迎来了近3%的跌幅，给后市埋下了阴影。

　　根据中国证券网的统计显示，面对即将到来的长假，有55%的散户表示将“持股过节”，这一比例远高于选择“持币过节”的28%以及“还不确定”的17%。调查结果也显示，长假后“看涨”的散户也最高，为50%，“看平”和“看跌”的散户比例分别为19%和31%。

　　根据往年的数据显示，无论是五一、十一还是春节长假过后股指实现开门红的概率占多数，长假后连续下跌的概率很低。因此，在没有明显利空消息出台的前提下，本次长假归来后开门红概率更大。

　　对于持股还是持币过节，多数市场分析认为，投资者还是要根据自身的特点来做出判断。如果你是一个激进的投资者，那完全可以大胆地采取持股过节的策略，根据专家分析，当前政策消息面整体相对较为平静，发改委领导在达沃斯论坛上表示全年CPI3%目标整体可控，相信这会在一定程度上缓解加息预期，而在政策消息面整体相对平静的前提下，股指仍将维持箱体震荡走势，向上或向下空间都将较为有限。

　　反之，如果你是一个保守稳健的投资者，那可以在节前采取逢高减筹的策略，及时地落袋为安，踏踏实实地过好这个难得的黄金周长假。从本周市场的表现来看，技术和心理方面的压力较大，节后走势很难做出准确的判断。随着中秋国庆长假的临近，投资者获利了结、落袋为安的情绪也会上升。

　　>>提示

　　持股者仓位不宜过重

　　事实上，随着长假即将来临，多方获利了结心态将愈加严重。股指在上周至本周一已经连续五根阴线。主要由于市场对于节后的不确定性因素难以判断，观望情绪浓厚。

　　根据德圣基金研究中心上周的基金仓位监测显示，机构仓位有所降低。机构投资者在节前采取降低仓位的投资策略，对于打算持股过节的投资者，专家又有哪些建议？

　　平安证券分析师黄亭懿分析认为，近期来看，即便是打算持股过节的投资者也应适当控制仓位，多看少动。短期可适当顺应市场节奏高抛低吸降低持股成本。具体操作上最好采取仓位切换的方式，一方面先锁定一部分收益，一方面在仓位上进行调整。保留部分现金，等待基本面的变化，否则行情来了就会束手无策。

　　黄亭懿表示，在市场热点分化阶段，在品种的选择上，从已经公布的宏观数据和时间段上来看，更倾向于一些大消费类的个股，比如航空股（国航）、涨幅不大的新兴产业（泰豪科技、霞客环保）、生物制药（仁和药业）、新能源类（南玻A、安泰科技）等。稳妥的策略是关注估值较低的绩优个股，远离估值过高的个股。

　　大同证券分析师胡晓辉等谨慎的分析师认为，从技术上看，目前半年线对沪指已呈泰山压顶之势，市场已多次试图突破却告失败，而今其重心正不断下移，后市大盘将面临方向性选择。

　　在国际股市并未明朗之前，国内投资者难以大幅加仓，而且在国庆长假后，三季度经济运行的数据和上市公司三季报又会集中发布，其间蕴含较大的业绩风险。从基本面看，有关数据可能会延续之前两个季度的下滑趋势，这也会制约反弹的空间。

　　>>市场

　　短期继续演绎结构性行情

　　申银万国最新发布的策略报告显示，四季度政策紧缩风险由强转弱，经济增长支撑由弱转强。考虑到估值水平、业绩增长等因素，预计第四季度上证综指核心波动区间2500-3000。

　　不过，还是有许多机构分析认为，虽然8月份宏观数据强化了经济下行风险进一步缓解的预期，但居民消费价格指数再创新高，通胀压力仍将是压制市场的短期因素。随着9月银行进入季末考核和“两节”备付期，加之10-11月A股进入限售股解禁高峰期，后期A股将面临较大的资金面压力，从而对市场形成制约。因此，短期A股将继续演绎结构性行情，建议投资者重点关注抗通胀、新兴产业和“黄金周”支撑的消费类板块的投资机会，并应注意防范个股的调整风险。

　　长城基金日前表示，在没有政策进一步紧缩的前提下，四季度市场将会主要呈现震荡格局，结构分化会比较明显，结构性行情会延续。

　　长城基金表示，影响市场走势的因素主要有基本面、流动性和政策三个方面，对四季度而言，政策和流动性更为重要。经济增速的逐步下滑已经是市场共识，而伴随国家结构调整政策效果的体现，在经济已经回落的前提下，刺激增长的力量会逐步加大，比如说增加保障房的建设力度、加大中西部大开发等。因此从基本面来看，除非未来经济增速下滑超出市场预期，否则不会对市场产生特别大的负面影响。

　　>>观点

　　大消费时代来临

　　东吴基金投资总监王炯表示，从国情来看，随着中国人均收入的不断提高，国人对于生活质量的要求也在水涨船高，消费升级和医药升级的趋势将会变得更加明显。同时关注民生、实现社会和谐等宗旨也体现在政策的制定和实施层面，因此，在这两个行业中未来会走出很多大牛股。

　　从短期看，四季度CPI继续上升是小概率事件，9月CPI翘尾因素也将逐渐消退，影响农产品价格的自然气候影响也将随着进入四季度而退出，种种迹象显示年内CPI再创新高可能性不大。

　　汇丰晋信消费红利基金拟任基金经理王品也表示，中国经济正处于向市场经济加速转型时期，由过去主要依靠投资和出口带动转变为趋向大消费时代。而未来劳动力工资的上升将给消费与服务升级带来更多的机会。

　　“花钱更能赚钱”，其实，除了基金看好大消费，在券商研究机构近期发布的投资策略报告中，消费也成为研究机构一致推荐的行业。金融危机爆发之后，中国的出口受到很大影响，国家实施经济结构转型战略，将以扩大内需尤其是居民消费为立足点，消费行业前景乐观。

　　本报记者敖晓波