本报驻美国记者/王姗姗

　　本报驻德国记者/孔杰

　　纽约泛欧交易所和德意志证券交易所2月15日宣布，双方已签署合并协议，将联合组成全球最大的证券和金融衍生产品交易平台。此次与德国证券交易所的合并意味着拥有219年历史的纽约证交所将失去控股权，德国证交所实际上接管了新公司。分析人士称，纽约证交所素来被认为是美国的金融中心，这项合并将使其他国家直接把资金吸引到本国市场，华尔街的传统主导地位已今不如昔。

　　纽交所被德交所“并购”

　　根据纽交所和德交所当天发布的联合声明，经双方董事会同意，两家公司将联合成立一家控股集团。交易完成后，德交所股东将持有新集团60%的股份，纽交所股东持股40%。新集团总部将分别设在纽约和法兰克福，并在法兰克福、纽约和巴黎上市。纽交所CEO尼德奥尔将出任新集团的CEO，德交所CEO弗兰西奥尼将担任董事长。这两个交易所合并后将成为全球营业收入和利润最大的交易所集团，年成交额预计将超过20万亿美元。

　　虽然双方希望这一交易在2011年年底前完成，但该交易还需通过双方董事会、股东以及监管部门的批准。美国媒体报道称，交易的完成还面临一些关键问题。鉴于纽交所首席执行官将出任新集团的首席执行官，新集团的几个关键高管位置也将由美国人担任，德国舆论担心新集团是否会由纽交所掌舵。而美国舆论则担忧，这起交易名义上是合并，实际上是纽交所被德交所“并购”，纽交所是否会逐渐失去影响力和某种程度上的独立性。

　　美国舆论认为，如果无法妥善解决这些问题，恐将影响合并的完成。有反垄断方面的专家表示，合并案最大的阻力可能来自欧洲，欧洲监管部门可能对合并后公司在衍生品市场的占有率存在担忧。此外，新集团的名称尚未确定，双方表示正在协商之中，以照顾大西洋两岸各方的政治考量。美国参议员舒默曾表示，合并后的证交所名称应由纽交所打头。

　　对投资者未必是好事

　　此次合并很大程度上将在两家证交所的信息技术层面发生，每年节约成本约4亿美元，使他们可以联合对抗那些交易速度更快、成本更低的电子交易平台。美国《华尔街日报》分析认为，德交所和纽交所分别拥有德国和英国的债券期货业务，这两项业务的整合将大大增强新交易所对欧洲利率期货合约交易的控制力。另外，合并之后两家交易所在美国股票期权交易市场的地位也将有所增强。

　　从全球化角度来看，交易所整合是发展的必经之路。各国金融监管者对证交所合并案高度关注。不过，有投资者担忧合并将使竞争减少垄断加剧。美联社分析认为，此次合并对投资者有益，因为这意味着投资者将拥有更多投资途径和更低的交易成本，纽交所的市值也将上升。而《时代》周刊则认为，这项交易可能造成市场更大的动荡，以及带来潜在的投资泡沫，虽然合并对证交所来说是好事，但对投资者而言未必。

　　据德国媒体报道，多数欧洲金融人士认为，这次合并将奠定纽约证券泛欧交易所和德国证券交易所不可改变的地位。会使200年来美国资本主义的象征换主欧洲，也将造就全世界最大的金融市场，涵盖14个欧洲国家和美国。