4月对A股来说是一个悲情的月份，在系列利空影响下，沪深300股指期货则创纪录地收出了11连阴，上证指数先扬后抑，区间跌幅为0.57%，深市中小板、创业板市场遭受重创，创业板指一个月的跌幅达到9.48%，而中小板指下跌了5.43%.对于5月，私募心态转淡，开始变得谨慎，看涨私募在减少，看跌私募则大幅增加。据私募排排网数据中心统计，看涨5月行情的私募为22.22%，比上月下降16.02%，看跌私募则较上月增加了15.7%，为33.34%.

　　私募情绪趋于谨慎

　　对于5月行情，私募心态转淡，开始变得谨慎，看涨私募在减少，看跌私募则大幅增加。

　　据私募排排网数据中心统计，看涨5月行情的私募为22.22%，比上月下降16.02%，看跌私募则较上月增加了1 5. 7 %，为33 .34%，认为会横盘整理的则基本持平，为44.44%（如图一）。总体上，私募情绪趋于谨慎，但并不过于悲观，以防御心态为主。

　　其中，看涨私募对后市乐观的原因在于目前市场的整体估值偏低，后市回调的空间不大，经济会维持向上的趋势，经过前期的大幅下跌后，市场的风险已经得到了释放，部分个股已经具备很好的投资机会，市场有反弹的需要。

　　而对5月行情悲观的私募主要认为在当前的宏观环境下，股指上行的空间可能继续受到来自宏观政策面的压力，而蓝筹股经过持续的上扬之后，已基本反映了一季报业绩高增长的预期，短线再度上扬缺乏新的条件，信贷紧缩力度超预期，IPO扩容在继续，大小非减持热情不减，输入型通胀不可忽视，经济有下行的风险，大盘维持弱势的可能性大。

　　近半私募持中性态度，他们认为在上有基本面、政策压力，下有估值及资金支撑，会维持箱体震荡整理格局，但结构性机会仍值得期待。

　　再看仓位，私募对5月行情持谨慎并不悲观的心态也反应在他们的持仓策略上，69.44%私募表示半仓以上操作，仅2.78%私募仓位会维持30%以下，50%-80%仓位私募仍然是主流，为58.33%.

　　重新看好大消费

　　对于5月，私募看好的板块，据调查显示，大消费和银行成为了私募重点关注板块，分别有44.44%和30.56%私募看好，新兴产业、医药、二线蓝筹、资源和地产也受到了私募的青睐，各有22 .22%、19 .44%、16.67%、16.67和13.89%的私募作为重点配置对象。

　　私募排排网分析说，大消费概念再度强势回归私募视线成为了5月的焦点，消费板块当前相对估值水平已经从2010年二、三季度的历史极高位置回落到一倍标准差之内，经过前期的大幅调整后，相对收益配置价值已经开始显现，国家收入政策调整及大规模刺激消费政策出台将是潜在的刺激因素。

　　私募认为，长期而言，大消费概念都值得看好，目前，又面临较好的建仓时机。银行的业绩超预期，存在估值修复的要求，而在弱市当中，作为防御性的配置品种，也是私募一个不错的选择。同时，电力、化工、科技、建材、家电和大幅下跌的创业板等，也在私募重点观察范围。

　　采写：南都记者 王亚宁