早盘A股市场出现了震荡走低的格局。主要是因为两个因素，一是金融地产股跌幅居前，主要是因为市场预期未来会有进一步的调控政策的可能性，比如说进一步上调存款准备金率等。这加剧了各路资金对金融地产股估值的担忧，因此，此类个股较为疲软，加剧了市场的压力。二是市场缺乏清晰的领涨兴奋点，就连铅酸蓄电池等行业景气极度旺盛的个股也明显缺乏后续的跟风资金的买盘支撑，因此，大盘走势明显不振。

　　截止中午收盘，沪指报2776.93点，跌17.28点，跌幅0.62%，成交498.88亿元；深成指报12391.64点，跌2.35 点，跌幅0.02%，成交427.00亿元。

　　最大利空闪现 面临三大转型困难

　　市场在2800点关口已经折腾了半个来月，而沪市日成交从未超过1500亿，深市平均不足1000亿，表明只是存量资金在上下倒腾。种种迹象显示，2800大关难破，期待中的牛市恐将成泡影。

　　从宏观基本面分析，中国经济面临的三个转型极为困难而曲折，在这三个转型未能找到有效途径之前，中国资本市场很难出现长期牛市。这三个转型是：经济结构的转型，税收体制的转型和货币政策的转型，其中经济增长忧虑已成最大利空。

　　板块

　　酿酒食品、商业等消费股一枝独秀，触摸屏概念反弹，银行地产等权重股走弱，黄金有色等资源股遭获打压；两市个股涨跌比约为1:3，成交量继续萎缩。

　　消息面

　　国务院：加快供地的进度 保证保障房用地

　　国务院总理温家宝20日主持召开国务院常务会议，研究部署近期加强土地管理的重点工作。

　　会议指出，近年来，各地区、各有关部门认真贯彻党中央、国务院决策部署，落实土地调控政策，土地管理工作取得积极成效。但当前建设用地供需矛盾突出，严格保护耕地、保障必要的建设用地难度加大，用地粗放浪费现象依然存在，违法违规用地、侵害群众权益问题易发多发。必须认真落实科学发展观，切实转变经济发展方式，坚持最严格的耕地保护制度和节约用地制度，坚持深化改革和体制机制创新，坚持严格执法督察，进一步加强和改进土地管理工作，促进经济社会全面协调可持续发展。

　　刘明康：高度警惕近期民间借贷风险

　　在日前召开的2011年第三次经济金融形势通报分析会上，银监会主席刘明康强调，各银行业金融机构要加强风险管理的主动性和前瞻性，深入推进平台贷款风险防控，从细从实化解既有风险、严控新增风险。牢牢把住科学补正贷款合同还本付息条款和补充合法有效抵质押物两个关键，让风险早暴露、早发现、可度量和早干预，控制新增贷款风险。

　　刘明康指出，各银行业金融机构要规范开展理财业务，进一步完善以日均存贷款为基础的统计、监测和考核机制，坚决取消单纯依赖时点指标考核的做法。要高度警惕近期网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险。

　　基金二季报披露完毕

　　61家基金公司旗下762只基金二季报今日全部公布完毕。二季报显示，偏股型基金整体仓位保持稳定，开放式股票型基金平均仓位达到85%的历史较高水平，显示出基金对后市的乐观态度。

　　受股市显著下跌影响，二季度基金合计亏损894亿元，其中除了货币基金盈利14亿元之外，其余各类型基金均现亏损。加上一季度360亿元的亏损额，上半年基金累计亏损1254亿元。

　　证监会6月份新批3家QFII 现QFII家数已达113家

　　中国证监会昨日发布的最新QFII名录显示，6月份证监会批准了三家QFII。至此，取得QFII资格的机构达到113家。

　　根据名录，这3家QFII分别是注册地为台湾的国泰证券投资信托股份有限公司、复华证券投资信托股份有限公司均于6月9日获得批准，注册地为法国的亢简资产管理公司于6月24日获批，上述三家QFII的境内托管行分别为汇丰银行 (中国)有限公司、花旗银行 (中国)有限公司、德意志银行 (中国)有限公司。