中广网北京7月21日消息 据经济之声《央广财经观察》报道，今天，人民币汇改迎来6周年。昨天国家外汇管理局解答市场关心的外汇储备热点话题，表示人民币升值不会导致外汇储备损失，我国的外汇储备是“煮熟的鸭子不会飞”。另外，在美元贬值乃至未来美国通胀上升的情况下，我国增持或减持美国国债是正常投资操作，市场无须对增持美国国债感到担忧。

　　这样的解释一公布，引起了很多人的讨论。中国建设银行研究部有关负责人认为，近期国际上不断发酵的美国国债风险，让外汇管理局处于风口浪尖，外汇局此番积极回应以正视听，是对外汇储备操作进一步透明的表现。但是这仅是外汇局的观点，这些问题在学术上一直存在争议。另外，网上有观点表示，对外汇局的解释感到“看不懂”：人民币对外升值对内贬值，外汇储备怎么会没有损失呢？

　　从构成来看，尽管黄金价格再度创出历史新高，纽约现货金价最高突破1600美元，但在我国的外汇储备中，黄金储备量一直相对较少。截至今年6月底，我国的黄金储备为3389万盎司，在世界各国黄金储备中只排名前五位。

　　究竟应该怎样看待我国的外汇储备？能不能多买些黄金和石油？经济之声特约观察员、外汇投资研究院院长谭雅玲对此发表了观点。

　　主持人：从2005年7月21日我国开始实行浮动汇率到今天，汇改正好满六周年。截至今年6月底，我国外汇储备达31970多亿美元。外汇局说，人民币升值不会直接导致外汇储备损失，因为外汇储备是以美元作为记账货币，人民币对美元汇率变动，只是折算成人民币的账面价值变动了，并不是实际利益受损，也不会直接影响外汇储备的对外实际购买力。很多人不理解，帐面价值变动怎么会不影响实际收益？您怎样看待这个问题？

　　谭雅玲：短期价格波动不代表长期价值评估。对于人民币升值和美元贬值跟炒股票一样，如果买了一只股票，而这只股票实际价格不断下跌，如果这时抛出股票就会有损失，不抛出这只股票，看到得只是帐面的损失而非实际损失。我国外汇储备跟个人投资基本原理一样，帐面上看似乎损失存在，但实际上并没有损失发生。

　　主持人：在外汇市场上涨跌是正常的，要看长期趋势？

　　谭雅玲：对。

　　主持人：《华尔街日报》曾报道说，央行行长周小川认为中国正处在外汇储备超量的尴尬境地，外汇储备已超中国实际需要的合理水平，外汇积累过多导致市场流动性过多，增加了央行对冲工作的压力。而外汇局这次发布的解释好像跟周行长之前的观点似乎有些出入，对此您怎么理解？

　　谭雅玲：我觉得周行长可能站在宏观决策和宏观高度来把握外汇储备状况，而外管局是执行外汇管理的职能部门，所以两者侧重点和切入点不太一样。

　　面对外汇储备时的解释、重视程度或关注角度可能也有所差别。实际上，周行长的观点比较接近市场，因为外汇储备不断增加，中央银行对冲的压力和困难就会很大，同时，巨大的数量对我国经济、产业甚至企业发展造成很多难题。我觉得一个很大的问题是，我国这种数量规模的外汇储备并没能有效地运用到产业和企业的需求中去。

　　主持人：关于美国国债，外汇局给出的解释是增持或减持美国国债都是市场行为，是根据市场状况动态调整的投资操作，所以现在增持美国国债不足为惧。对于这个观点，很多朋友反映看不懂，请您为我们做个解读。另外，你觉得现在大量持有美国国债是否有风险？

　　谭雅玲：从外管局角度，更加市场化地操纵或管理外汇储备的理念非常清晰，所以它做出的是市场的投资选择，应该是对的。近几个月来，我国持有美国国债的上下变动是非常快的，前几个月是减持美国国债，这个月是在增持美国国债。外管局根据市场价格、利率等诸多因素综合判断，从而做出这样的选择。

　　从投资者角度观察，我国外汇储备状况，很多舆论焦点集中在购买美国国债和其他很多产品，美国国债评价很不好，美国债务上限又面临很大问题，所以人们担心我国储备价值会不会打水漂，会不会付之东流？

　　但从焦点背后看，全世界美元份额最大，美国货币制度又是全球主导，美元是全世界都能接受的概念，所以购买美国国债是基于市场，基于现状做出的选择，是必然的选择，也是无奈的选择。相对于风险、收益和安全而言，美国国债应该是最好的市场。

　　主持人：关于我国外汇储备构成，外汇局表示，安全性是中国外储投资的首要原则，多元化则是主要经营原则之一。外储局特别强调，在经营外储时要避免表面多元化和追涨杀跌的行为，以此来解释为什么在黄金、石油等大宗商品被看好形势下，依然没有大量动用外汇购买黄金和石油。您怎样看待我国外汇储备构成？目前有没有必要多买一些石油和黄金？

　　谭雅玲：我认为在我国面临外汇储备规模增加、整体实力增加时，多元化储备是非常重要的选择。但目前市场状态十分复杂，石油、黄金都在不断高涨，而且往往中国触及的产品的涨得更疯狂。从这个角度看，中国的话题很热，中国的焦点非常敏感，所以我觉得此时外管局做出这样的论据有道理。

　　从事情本身角度讲，我们应该增持黄金储备或石油储备。一方面外管局作为黄金储备职能部门，已经在做这样的事情。过去几年中，外管局曾经增持我国黄金储备。但这几年有没有动作我们不知道，因为中国问题太热了，如果去触及这个焦点，会带来比较大的损失。另一方面，购买更多资源产品跟我国现在体制和结构不相称。所以想购买更多资源产品还是要在制度和机制上发生转变，才能有效实现多元化储备。

　　主持人：有人说现在中国处在买什么什么涨，卖什么什么跌的境地，如果大举购进黄金和石油，会有推高这两种产品价格的风险。

　　谭雅玲：会把罪责加到中国人头上。