●安徽水利（600502）

　　得益于水利建设三季度、四季度进入旺季，从公司股价6月份以来一直保持较强势的走势，7月中旬一度创新高。但就估值而言，安徽水利目前的动态市盈率为20.22倍，较2008年1664点时的31.7倍低不少。

　　就宏观环境而言，今年年初发布的《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》明确未来十年水利投资规模将达到4万亿，但上半年可能在具体政策落实过程产生预期差，水利投资低于预期。今年7月上旬，中央水利工作会议在京召开，明确现阶段的六项重点任务，包括着力加强农田水利建设、提高防洪保障能力、建设水资源配置工程等。市场预期，下半年，尤其是第四季度，水利建设方面的投资将进入一个小高潮，而安徽水利有望在未来大规模上马水利建筑安装工程，为公司业绩增长提供一定的保障。

　　同时，安徽水利存在安徽建工整体上市的预期。今年5月初，安徽水利公告称，其控股股东安徽水建总公司全部国有产权被整体划拨给安徽建工集团，安徽建工整体上市预期进一步加强。而6月，安徽省国资委召开会议，提出安徽建工集团要在未来2到3年整体上市。

　　●长安汽车（000625）

　　汽车股今年以来的股价表现不尽如人意，业绩增速放缓是一个因素，但就长期来看，汽车股的投资机会仍存。从估值来看，长安汽车的动态市盈率（TTM）为10.98倍，明显低于1664点时的16.78倍，在整个汽车行业中也属于估值偏低的品种。

　　就股价而言，长安汽车也存在一定的优势，昨收盘价4.49元，而公司今年1月实施公开增发，在资金面上并不紧张；且增发价（考虑今年7月实施10送转8派0.8元后除权除息）大约在5.37元，公司股价处于跌破增发价的状态中，参与增发的机构除了公司大股东，社保组合获配500万股，信达资产管理、工银瑞信等公司也都参与其中，有机构“作陪”，个人投资者至少心中有底。

　　另外，今年上半年汽车行业销量同比下降，但就一年的周期来看，汽车消费将进入“金九银十”的旺季，预计这将成为刺激汽车股的“催化剂”之一。

　　●百联股份（600631）

　　公司日前披露了上半年业绩，1-6月实现净利润6.12亿元，同比增长92.3%，每股收益0.56元，业绩表现喜人。值得关注的还有，上海友谊集团吸收合并百联股份的资产重组事宜进入最后冲刺阶段，重组完成后的新友谊将成为国内最大的零售航母之一。

　　对于新友谊的未来发展前景，多家机构比较看好。光大证券认为，对于未来近300亿销售规模的新百联股份而言，未来整合后期间费用率的降低以及整合效应是新百联最大的亮点之一。若能进一步再融资，则大大降低公司财务费用率水平，对于一个国有体制企业而言，费用率的变革能显著提升公司的盈利能力。维持买入评级，目标价20元。申银万国认为，公司股价的催化剂可以列举新友谊整合完成、领导班子确定、再融资方案推出、百联集团未上市资产（华联吉买盛、百联电商）注入、奥特莱斯全国扩张顺利等，给予的目标价22.5元。