沪深股市全天呈现高开低走，震荡回落态势。早间受昨夜美股收高提振，两市小幅高开，经过短时整理，在中小盘股的活跃下，股指震荡走高。午后，两市持续回调，沪指逼近2600点一线。量能方面，较昨日有所萎缩。

　　截止收盘，沪指报2608.17点，跌18.60点，跌幅0.71%，成交909亿元；深成指报11665.41点，跌102.33点，跌幅0.87%，成交834亿元。

　　大盘借势冲高后，遇阻出现大幅回落，是什么原因导致的呢？广州万隆运用行为分析认为主要有五大不利因素叠加压制大盘，分别为：

　　1。成交量逐步萎缩，量价明显背离。近期大盘连续四个交易日出现逐步缩量，昨日更是低于千亿的水平，今日股指再创反弹新高但成交量仍处低位，说明高位入场者已明显减少，而股指却越走越高，并创出反弹新高，这就导致量价形成了明显的背离。

　　2。权重股异动多为掩护主力出货。昨日的大涨又是在银行股集体异动的推动下出现，而今日早盘银行股一度再次集体上涨，但很会回落下来，这导致股指缺失了推动力。

　　3。多周期MACD指标出现顶背离共振。我们广州万隆发现，在今日股指再创反弹新高后，股指的5、15、30分钟的分时图上均出现了MCAD指标顶背离的情况，这多周期的顶背离共振引发了短期的调整。

　　4。反弹1浪中的5个子浪将运行结束。经过上周二的探底回升，股指迎来了5个交易日的反弹周期，不过我们广州万隆认为每个周期的K线上都已走完了5个子浪的反弹浪，这或许意味着短期反弹即将结束，短线迎来调整浪。

　　5。期指合约连续大幅贴水。我们广州万隆发现，最近三日股指期货市场连续出现异动，其中当月合约出现大幅跌水超20点，而下月合约居然也连续贴水，至今仍然维持这种情况，说明市场对于未来预期较悲观。

　　板块

　　在盘面上，陶瓷、造船、保险、造纸、酒店旅游等板块跌幅居前；黄金、水泥、环保、家具、开发区等板块逆市飘红。

　　机构分析：

　　广州万隆：大盘震荡延续主力观望态度明显

　　午后有消息称，一年期央票发行利率再升8.58个基点。央行加息信号再次闪现，这给市场带来压力。午后大盘在延续早间的下跌趋势后，在2610附近展开震荡，目前多空双方都处于观望态势，无心采取进一步的行动。万隆策略：由于朦胧利好持续，预计股指将会继续向2650颈线位置靠拢。

　　金百临咨询：围绕2600点一线反复震荡

　　今日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。其中，上证指数还考验2600点的支撑。这一方面是因为市场热门股的纷纷回落，意味着市场的短线热钱的做多激情有降温的趋势，这不利于市场的短线运行。另一方面则是因为银行股等指标股也丧失了护盘的激情。由此可就，就盘面的表面特征来说，大盘的短线趋势不易乐观。但，一方面由于精功科技等高价股的涨停板，说明只要有成长性，市场就会形成强烈的追捧激情。另一方面则由于估值优势因素的存在以及所处环境的渐趋乐观，大盘短线仍有进一步活跃的可能性。所以，上证指数虽然指数略有不振，但也难有大的下跌空间。近期有望在2600点一线反复震荡。在此过程中，大盘仍有一定的可操作机会，建议投资者积极跟踪强势股的演绎。

　　华泰联合：战略性新兴产业迎来主题投资机会

　　A股中期投资主线仍是消费，尤其是可选消费，汽车、地产和消费电子。PPI三季度回落趋势相对明显，在经济仍平稳的过程中，可选消费的弹性更高。短期经济确定性以及中报的可观表现将也带来必须消费的阶段性行情。报告认为，战略性新兴产业"十二五"规划的出台将带来整体性的主题投资机会，建议关注：1）新一代信息技术产业；2）电池产业；3）节能环保中的绿色照明和合同能源管理；4）干细胞治疗。

　　东方证券：市场短期内将更加青睐中小盘股

　　在大盘股估值的支撑下，前期的下跌已经告一段落，短期即使再度出现下跌，其下跌空间也相对有限。由于流动性的缺失，短期内大盘股估值提升的动力仍将不足，因此反弹的幅度有待观察。东方证券分析，市场短期内将更加青睐中小盘股，建议自下而上积极挖掘，挑选标准应该遵从估值合理以及业绩符合甚至超预期增长两方面，七八月份是中报集中公布的时间，可以挑选中报业绩坚挺的个股。东方证券表示，在政策放松之前，周期性品种难以出现趋势性行情，配置还是应当偏重于防守，建议配置黄金生产、消费相关的板块；继续看好消费行业的表现，建议可以自下而上地挖掘其中的超跌个股；此外，借助下跌的机遇，建议可以开始积极左侧布局未来三四季度有催化剂的个股和相关主题个股，如供给条件紧张的部分有色金属，横琴新区、北斗卫星等；下跌后，一些低风险的投资机会正逐渐显现，如股权激励、破增发价、公司高管增持等。