策略乃是用兵制胜之王道。目前，中国A股市场有三大主要特征：第一，起落剧烈，往往呈现单边上涨或下跌；第二，呈现出强烈的行业轮动；第三，同一行业内的公司，发展前景和市场表现存在巨大差异。针对这三大特征，通常来说有三大关键投资策略予以应对。

　　针对“单边市”特征，运用大类资产配置策略。确定合理的资产配置比例，核心依据是对市场方向的及时正确判断。看多时，提高股票仓位；看空时，降低股票仓位。资产配置策略主要作用在于掌控战略大局，类似于在相对固定的战线上，进行阵地攻防的“阵地战”作战策略。

　　针对“行业轮动”特征，运用行业轮动策略，即在不同阶段的市场中，把握重点行业配置的适时切换，集中配置阶段性优势行业。中国A股市场呈现出强烈的行业轮动现象，行业配置切换对获取超额收益非常重要。行业轮动策略，其主要作用在于打好关键战役，类似于积极主动、把握趋势、集中优势、适时出击的“运动战”作战策略。

　　针对上市公司业绩差异化明显特征，运用个股精选策略。个股精选是投资策略的执行阶段，是实现投资回报的直接途径，面对个股需要依靠策略沙里淘金，反复优中选优，适时动态调整，挖掘各行业中的真正优质股票以获取超额收益。与“以袭击为主的进攻”之“游击战”作战策略相似，个股精选强调自下而上，从基本面出发，实事求是地深入实际调研，机动灵活以精锐重拳出击，并且进行持久战。汇添富基金管理有限公司提供（记者 张禹 整理）