【导读】证监会降低QFII资格要求，持股比例由20%提高到30%。A股市场需要的不是救助，而是治理。

　　中广网北京7月30日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，前几天人们还在为2132到底是钻石底还是暂时底争得不亦乐乎，随着钻石底的告破，股民们的心情再次降到了冰点。

　　然而坏消息总是来得很快。根据沪深交易所的安排，本周两市共有17家公司共计193.13亿限售股解禁，解禁市值近690亿元，解禁股数量是上周的近4倍，解禁市值增加64.21％，目前为年内第三高。而且今天就会有9家公司解禁，合计解禁市值615.32亿元，压力很大。

　　虽然国内股民怨声载道，但是外国投资者对中国股市的信心却没有收到太大的影响。之前，罗斯柴尔德家族唱多中国，而证监会也修改了QFII的管理办法，其中包括：降低QFII资格要求，鼓励境外长期资金进入；允许QFII选择多个交易券商；允许QFII投资银行间债券市场和中小企业私募债；将所有境外投资者的持股比例由20%提高到30%。

　　股市到底该不该救，这个问题公说公有理，婆说婆有理。支持救市的人说A股经常失灵，政府理应救市；即使是美国，政府也会在金融危机中救市。而反对者则认为，目前股市低迷主要受经济下滑以及股市体制等因素困扰，这些问题不得到解决，什么救市措施都没用。现在暂停新股发行、延长大小非减持等措施是开历史倒车，治标不治本，对大盘的实际刺激作用有限。

　　本周QFII条件放松了，国外投资者进入的条件更宽松，持股的比例由20%提高到30%，有分析说这个时候调整QFII的入市条件应该算是一种救市的姿态。经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明表示，让老外来救中国股市是不可能的，不能这么简单分析。

　　桂浩明：降低QFII的准入门槛、扩大QFII额度在年初就确定了，现在不过是把当时定下的原则具体落实，本身并不存在出台政策之后的救市，让老外来救中国股市也是不可能的事情。

　　救市政策实际上是市场长期建设的必要步骤，刚开始因为经验不足、缺乏实践，所以QFII的门槛比较高，限制在比较小的规模。现在几年过去了，有条件增加额度来降低门槛，这也是履行WTO承诺的一部分。今后的发展方向是，中国资本市场完全对外开放，海外投资者和境内投资者享受同等的待遇。所以QFII的进入对中国股市是一件好事，是解决长期发展中对外开放以及平衡供求关系的重点环节。

　　很多投资者说，QFII资金对于中国股市有点杯水车薪。这样一个好事情会给市场带来多大资金量？桂浩明认为，政策允许进入和自己会不会进入是两个问题，目前更多的还是资金外流。

　　桂浩明：现在问题不在于我们放了多少额度、降了多少标准，而是海外资金愿不愿意落实。虽然我们现在已经把QFII的额度从300亿增加到500亿美元，但是真正在里面实践、进行重仓操作的并不是很多。现在在整个A股市场当中，真正QFII持有股票的量大概接近100多亿，没有出现过QFII占有中国股票20%，甚至更高。

　　目前政策允许进入，资金会不会进入完全是另外一个问题。从今年年初放低证券QFII额度到现，并没有出现海外资金大规模进入中国股市现象，反而从海外资金流入中国资本市场的资金流向看，更多的还是资金在往外流。

　　评论员简介

　　桂浩明 注册证券分析师，现任申银万国证券研究所市场研究总监，首席市场分析师。

　　1993年开始进入金融行业，先后从事过证券经纪业务与证券投资业务，曾任天津证券公司上海业务部经理。1999年加盟申银万国证券研究所，主要负责资本市场政策、股市大盘走势及个股研究的策划与管理，同时重点研究经济趋势与股市走向及特点，擅长于中长期行情分析，每年有多篇研究报告发表。去年年底发表的《2009：股市剑指3000点》、今年8月发表的《微调≠转向》等报告，在业内引起较大的反响，具有一定的市场影响力。

　　在《中国金融家》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》等媒体辟有专栏，也是中央电视台、上海第一财经、香港凤凰卫视等媒体特约评论员。