株冶集团报出巨亏下跌 风险警示板冲击延伸到绩差股

　　中广网北京7月31日消息 据经济之声《交易实况》报道，东方证券首席投资顾问阮军做客交易实况，对市场异动进行点评。

　　近期上交所就风险警示股票交易实施细则的征求意见引起市场上ST股一片恐慌性下跌。株冶集团虽然不是ST股，但是上周六预告2012半年度将会亏损。受利空消息打击，这支个股已经连续两天大幅度下挫，目前是跌停的状态。您怎么分析这家公司？

　　阮军：从株冶集团目前来说，近期整个绩差股的下跌我们认为是系统性的风险。上交所对风险警示板推出规则，对整个ST板块是一个最大冲击，冲击已经延伸到一些绩差股，未来谁都不知道哪家公司会进入风险警示板。有一点原则值得注意，如果业绩是整体下滑的，这类公司都应回避。

　　株冶集团，一个是去年出现一定亏损，今年一季报时有些亏损已经弥补回来，当时投资者对它信心比较足，但是没想到上周六提示预告亏损的幅度达到3.5-3.7亿。这个亏损是非常巨大的，导致市场对他整个业绩状态重新评估。目前整个亏损程度说明公司业绩并没有出现扭转。

　　第二，株冶本身是有色类上市公司，他以加工为主，属于两头在外，原材料在外，产品销售在外，定价控制权非常难。今年整个有色原材料价格上涨，主要产品销售是针对大中型钢铁企业，这些钢铁企业在2011年和2012年处于整体行业亏损状态，成本上升的同时产品价格出现一定程度下降，这样导致整个公司业绩在一两年都很难形成扭亏的局面。株冶整个加工费用大幅下滑。

　　目前中国经济还没有出现探底企稳的趋势，在这一系列的大环境、小环境影响之下，公司业绩状态让普通投资者有些伤感，所以近期很多投资者对它规避，其实是对公司未来业绩的不确定性产生怀疑。

　　株冶集团处于产业链中间环节，受原材料及钢铁行业两头挤压，日子不好过。他也是全国铅锌冶炼龙头企业，但这个行业处于长时间的低迷，行业整体不景气，除了株冶集团，这个行业中的公司是不是也应尽量去回避？

　　阮军：这类企业如果手上有矿产资源上下游掌握一起，应该能好一点。如果上下游两头在外，这类企业在目前整个原材料价格、资源成本价格下降很慢，产成品下降很快的前提之下，投资者对这类加工类的企业还是要当心。另外，株冶损失比较大的是存货的叠加损失，还有可能公司本身希望在商品期货上做一些套期保值，但是目前来看，商品的期货亏损也是非常严重的，会影响到公司的利润。所以目前公司找不到一个盈利亮点，在行业不景气的情况下，对于这些行业之中同类的公司，我们建议投资者规避为主。