导读：不良贷款余额三个季度环比上升，银监会预警四大风险。经济之声评论：要警惕稳增长过程中信贷风险增大。

　　中广网北京8月1日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，资本市场上最近流传着一句话，“潮水退去，才知道谁在裸泳”。伴随着经济增速的放缓，银行业已经不能继续依靠规模扩张来取胜，不良贷款的问题，逐渐显现。

　　来自监管机构的数据显示，去年第四季度以来，银行业不良贷款余额已连续三个季度环比上升。银行业高达120万亿的金融资产质量正在经历不良贷款反弹的考验。不良贷款余额从去年三季度末的4078亿元上升到去年末的4279亿元，今年一季度末达到4382亿元，而且目前反弹的势头依然在持续。

　　正因为如此，“防范重点风险，防止发生区域性、系统性风险”，最近已经列入银监会重要工作议程。除了一直在强调的传统的地方政府融资平台、房地产、流动性等传统风险之外，银监会这次还特别强调要注意信用风险和案件风险。

　　一位国有银行的负责贷款业务的工作人员说，“进入2012年三季度，中国经济下行趋势得到进一步确认，无论地方融资平台还是房地产，政策都出现了一些微调。”而一些地方相继推出的稳增长计划让我们依稀想起了08年的四万亿救市计划，大量的资金投入，让人不由地担心会不会增大信贷风险。

　　对此，经济之声特约评论员、银河期货宏观经济分析师柳瑾发表了自己的评论。

　　柳瑾：信贷风险加大的担心确实是有的，但现在这些所谓的“刺激计划”，主要是在上报和计划阶段，要得到中央，包括发改委的批文后，才能正式实施，现在只是计划阶段。在这个计划里，资金来源是大家最为关注的核心问题。

　　08年的四万亿刺激计划，主要是中央直接拨付，部分是地方配套资金。现在来看，中央直接去拨付，包括贵州和长沙这样的地方级的项目，是不太现实的，更可能是由地方通过自己的融资平台和由国家银行体系提供贷款来获得，这的确有可能增大银行的不良贷款风险，但这在国家调整经济结构的大背景下是难以避免的。

　　在银监会的会议上，地方融资平台贷款政策的微调也是一大重点。银监会表示，满足一定条件的铁路项目、符合《公路法》的收费公路项目的在建、续建项目可以获得融资支持，水利项目允许新增贷款，“这又为银行下一步发展给出了明确导向。”但是银监会相关领导强调，地方融资平台贷款的两条底线不能松动，即总量控制、不得新增，以及强调现金流覆盖、退出类平台合规性问题。银行贷款的收紧，未来是不是一个比较明确的事情？

　　柳瑾：我觉得收紧是一个方向性的收紧，并不一定绝对是数量性的收紧。方向性的收紧是在不合规的，不符合国家投资和结构调整方向的时候，肯定是要收的。但如果是符合国家发展方向的，比如铁路、水利建设等方面，还是要上，而且如果它要求的资金量很大，可能还要继续增资。

　　如果银行贷款在方向上收紧，并不一定会导致经济增速更快的回落，因为现在带动整个经济增长的，其实是基础设施建设，包括铁路、水利设施建设，如果这些项目坚持上马，并且大量的贷款资金能够到位，我们的经济增速就不会有下行压力。

　　有数据显示，外资现在正在流出中国，流出的原因是什么？

　　柳瑾：有两方面的原因，一是内部原因，因为人民币的汇率达到一个均衡的水平之后，就没有更多的人赌人民币升值了，因此也不会有大量的外资通过持有人民币，等待升值来获得额外的收益，这时候外资的流入趋势就开始减缓。

　　二是外部原因，美国的经济复苏日渐完善，在这样的条件下，大量的外资开始从中国撤资，他们也从其他的新兴经济体撤出，资金开始流回美国，开始投资美国的经济。