无量能反弹高度难乐观

　　无量能反弹高度难乐观

　　周三郑糖早盘小幅高开，盘中期价震荡上扬呈现反弹走势，尾市全线大幅收涨，主力合约SR1301报收于5445元/吨，上涨103元。进入八月，大家对八月糖市消费寄予厚望，郑糖在连续下跌过后，有暂时止跌企稳迹象，但是否就此转势上涨还有待继续观察。

　　IF1208主力合约周三小幅低开，早盘震荡上涨，一度冲高至2385点后遇阻回落，报收于2369.6点，上涨6.4点或0.27%。持仓环比小幅减少，成交环比大幅增加，期指升水11点，比上一日有所缩小。

　　沪深300指数周三平开后震荡拉升，午后略有回落，报收2358.65点，上涨25.73点或1.10%。成交量环比持平。

　　从消息面来看，数据显示，2012年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月微落0.1个百分点，略高于荣枯分界线，表明经济的改善幅度并未超出市场预期。特别是生产指数创下阶段新低以及从业人员指数连续两个月低于临界点，都表明当前经济形势不容乐观。

　　从技术上看，周三报收中阳线，出现久违的反弹行情，量能并未明显放大，反弹持续性待观察。目前来看，超跌反弹的持续性和高度仍将取决于政策刺激力度，如果后续没有实质性的举措出现，那么反弹高度难以乐观。周四操作上建议投资者根据消息面的情况，如没有实质性的利好出现，可以考虑逢高做空，止损价2410点。

　　德盛期货研究中心 潘涛

　　期货投资咨询资格号码：TZ004421

　　期货知识

　　货币政策的中介目标

　　为实现货币政策目标，需要借助于货币政策工具，通过一系列中间变量的设定、调节和影响来间接作用于最终目标，从而实现最终目标。一般将长期利率和货币供应量作为货币政策中介目标。1996年，中国人民银行正式将货币供应量作为货币政策中介目标。