继中弘股份、*ST雏鹰以及*ST华信之后，*ST印纪可能会成为第四家面值退市的上市公司。

实际上，自今年8月15日*ST印纪股票收盘价格跌破1元面值价格之后，*ST印纪的股票收盘价格持续处于每股面值之下。时至9月11日收盘，*ST印纪已经连续20个交易日收盘价低于股票面值。接下来，*ST印纪会否终止上市，取决于交易所的决定，一旦交易所启动强制退市的程序，*ST印纪将会成为A股市场第四家面值退市的上市公司。

作为一家影视传媒概念的上市公司，*ST印纪曾经创造出股票价格的辉煌，2015年12月*ST印纪还创出了上市以来的价格新高水平。但是，好景不长，步入2017年，*ST印纪却从发展高峰走向了衰落，2017年全年股票价格下跌了34.26%。到了2018年，*ST印纪股票价格更是下跌了78.33%。至于2019年，累计下跌幅度达到了80.77%，无疑成为了近三年时间的大熊股。

如果说股市是经济晴雨表，那么上市公司股票价格就是上市公司经营状况与盈利能力的先行指标。

实际上，从最近几年*ST印纪的财务数据分析，基本上呈现出快速下滑的趋势。其中，继2018年出现年度大幅亏损之后，2019年中报仍然显示出亏损的状态，且从公司营收与公司净利润同比表现来看，分别出现了84.68%和523.90%的同比降幅。与此同时，从*ST印纪2018年度财务报告来看，会计师事务所却出具了无法表示意见的审计报告，加剧了*ST印纪的不确定风险。

时至目前，*ST印纪已经触及“面值退市”的红线，最终会否退市仍取决于交易所的决定。但是，对于*ST印纪来说，最终实现乌鸦变凤凰的难度却非常大，留给*ST印纪的时间恐怕也不多了。

不可否认的是，从近年来A股市场的发展状况来看，股市退市率确实明显增多。除了面值退市外，还会牵涉到财务指标退市、重大违法强制退市等。不过，对于投资者来说，往往沉迷于低价股投资逻辑，并容易陷入面值退市的危机之中。

截至目前，A股市场合计有6家上市公司股票价格低于1元，这也是面值退市的高危股票。实际上，剔除了雏鹰退与华信退之外，其余4家上市公司均为*ST股票，距离触及面值退市红线恐怕仅有一步之遥。

除此以外，A股市场仍有近50家上市公司属于1元股。虽然1元股的企业质地参差不齐，其退市高危程度尚且没有1元以下的股票那样高危，但是却属于退市风险较高的投资品种。站在投资者的角度思考，在没有充分把握的前提下，尽量回避1元股以及1元以下价格的股票，至于披星戴帽或处于立案调查状态的上市公司，仍然需要有效回避，这也是投资避险的有效策略。

多年来，A股投资者沉迷于低价股的炒作，对低价股有着特别的偏爱。但是，随着市场环境的变化以及市场交易制度规则的完善化，低价股的投资风险却随之增加。对于以往投资低价股就等同于投资高度安全股票的投资理念，如今确实需要加快转变，否则终究还是会吃亏。

由此可见，在不同的市场环境下，投资者更应该尊重市场、敬畏市场，不要把过去的投资理念与投资逻辑照搬至当下的市场环境中。与此同时，对于普通投资者，更应该要及时了解并熟悉交易规则，把投资精力多放在优质企业身上，逐渐走出低价股的投资陷阱。

红星新闻签约作者 郭施亮

编辑 郭宇

【版权声明】本作品信息网络传播权归红星新闻（成都商报社）独家所有，未经授权，不得转载。