三月以来，本土疫情部分区域不同程度的爆发，对经济产生一定程度的负面影响，导致国内经济承压，投资者对中下游企业盈利产生担忧，叠加外资出现短期回撤，整体A股持续调整。泓德基金基金经理秦毅分析A股延续前期调整态势，认为最主要的因素仍然是在于疫情影响下宏观基本面的担忧，但随着月末稳定经济的政策陆续出台，从促消费、拉基建、降准等，到下调股票交易过户费，释放出管理层对资本市场的呵护态度，市场信心有望恢复。报告期内，上证指数下跌6.31%，沪深300下跌4.89%，深证成指下跌9.05%，创业板指数下跌12.80%，中证500指数下跌11.02%。
行业层面，泓德基金基金经理秦毅统计发现，2022年4月份申万一级31个行业中仅食品饮料累计上涨，其中累计涨幅为4.29%。其余30个行业均累计下跌，计算机、电力设备、环保等15个行业累计跌幅超过10%，家用电器、商业贸易、交通运输等板块累计跌幅相对较小。跌幅前五的行业分别为计算机(17.03%)、电力设备(15.53%)、环保(15.26%)、机械设备(14.04%)以及医药生物(13.97%)。
展望未来，泓德基金基金经理秦毅谈到影响市场的最大因素仍在于国内宏观经济的态势，短期内影响宏观经济的三驾马车——投资、消费和进出口或仍将面临一定程度的压力，但其中消费和投资端存在一定政策激励的空间，未来投资泓德基金基金经理秦毅会长期跟踪内部经济状态的演变。
截至目前而言，经过此轮大幅调整后，当前市场估值已经降至偏低的位置，泓德基金基金经理秦毅认为多数优质股票当前具有较好的估值性价比。其次，政策层面持续释放积极信号，四月政治局会议定调要全力扩大国内需求，努力实现全年经济社会发展预期目标，定调了加大基础设施建设、发挥消费的牵引拉动作用和支持刚性和改善性住房需求等措施。最后，疫情目前正在逐渐缓解，新的应对措施正在布置，一旦疫情受控，泓德基金基金经理秦毅坚信稳增长发力或将推动上市公司盈利逐渐走出低谷。
基于以上市场前瞻，泓德基金基金经理秦毅谈到虽然A股市场短期依然受到海外加息、国内宏观压力等因素压制，但中长期A股市场机会大于风险。
具体配置而言，泓德基金基金经理秦毅重点关注光伏、新能源以及半导体等基本面强劲、确定性较高的板块，以光伏板块为例，一方面无论国外还是国内，整个光伏产业的需求持续增长，龙头组件厂的排产仍在进一步提升，其次海外传统能源价格大幅上涨，新能源的经济性更加凸显出来，整体光伏板块需求的确定性较强，相关优质企业业绩有望持续超预期。同时泓德基金基金经理秦毅也会关注互联网、医药、食品饮料等中长期逻辑向好但短期估值积压带来的低吸机会以及金融、地产等稳增长相关板块优质个股。
(来源：新视线)
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