随着中国资本市场的快速发展,我国的证券市场也日益成熟,证券市场虚假陈述问题所引发的社会讨论越来越多。随着2002年的司法解释出台,越来越多的虚假陈述案例出现。证券市场虚假陈述问题往往关系到广大中小投资者的利益,社会影响恶劣。玄元-华东政法大学投资者保护教育基地始终以投资者为中心,恪尽职守做好投资者教育与保护工作,此次联动华东政法大学经济法学院共同主办系列“专家讲堂”主题活动讲座,旨在帮助投资者厘清证券执法和司法实践中的难题,提升投资者合法权益保护意识,以促进中国证券市场的健康发展。
此次讲座主题为“证券市场虚假陈述中的勤勉尽责标准”,由中央财经大学法学院教授、博士生导师邢会强主讲,华东政法大学经济法学院副院长、教授王东光担任主持人,研究生院副院长伍坚教授,经济法学院胡改蓉教授担任与谈人,大家围绕上述主题进行发言和交流讨论,为投资者带来关乎切身利益的精彩分享。超四两百余位学生及业界人士全程参与聆听了本次讲座,现场气氛热烈,研讨氛围浓厚,取得了良好的学术传播和投教效果。
勤勉尽责与否的标准是证券执法和司法实践中的一大难题,具有较强的主观性、弹性及模糊性。 勤勉尽责义务的法律性质是什么?在提高处罚幅度的同时,如何有区别地惩恶扬善,不纵不枉,提高执法和司法的科学性?相关主体如何抗辩?勤勉尽责与否的标准是什么?这是解释和实施新《证券法》亟待回答的理论和实践问题。
主讲环节,邢会强博士从合理勤勉抗辩的法理基础、合理勤勉抗辩中的“合理人”标准、合理勤勉抗辩中对专家意见的“合理信赖” 、合理勤勉抗辩中的“合理调查” 、证券律师的勤勉尽责标准等五个方面来讨论证券市场虚假陈述中的勤勉尽责标准。
本次讲座,邢会强教授以虚假陈述中勤勉尽责标准为核心,结合国内外法律规定与司法实践,深刻剖析了证券中介机构勤勉尽责标准的应有之义。讲座过程中,邢会强博士结合近几年来证券市场财务造假和审计管理出现的问题,做了背景介绍和分享。邢会强以案说法,从上市公司涉及的主体切入,从监管和司法视角分析了上市公司主体和投资者权益保护问题,分析了投资者权益保护存在的问题与对策。邢会强博士指出,中介机构及董监高合理勤勉标准的设定,不能仅仅考虑“投资者保护”这一政治正确,而应该在融资效率与投资者保护之间求得平衡。在融资效率与投资者保护之上,其实是资本市场有效性这一更高层次的证券法目标追求。如果合理勤勉标准设定得过于宽松,市场上虚假信息就会泛滥,投资者就不敢进入资本市场,既不利于投资者保护,也不利于融资效率,也会在本质上损害资本市场的有效性。中介机构及董监高合理勤勉标准的设定,需要精巧拿捏,不可鲁莽为之。邢会强博士的讲座信息量大,实务性强,治学严谨,态度认,语言生动,分析透彻,给听众以有益的启迪,给参会投资者和学生留下了深刻的印象。
通过本次讲座活动,同学们和投资者对证券市场虚假陈述问题有了更系统的了解,对中介机构及董监高合理勤勉标准的设定与新证券法实施背景下信息披露规则应当如何落到实处有了更理性深刻的思考。此次讲座不仅为同学们日后的学术研究提供了新思路,也为法科学生的就业实践指明了新方向。
证券虚假陈述是资本市场违法行为的典型形式,也是严重损害投资者合法权益的易发多发行为,依法追究证券虚假陈述相关责任主体的民事责任,是投资者权利救济的主要途径。下一步,玄元-华东政法大学投资者保护教育基地将在具体投教工作中认真落实各项投教措,加强投教队伍的专业化建设,加强投教基地与高校之间的协同化建设,畅通投资者权利救济渠道,以更好地保护投资者的合法权益。
随着国民经济的高质量发展和资本市场改革开放的不断深化,投资者保护工作有必要对证券司法案例进行投教知识普及,以适应市场发展和司法实践需要。未来,玄元-华东政法大学投资者保护教育基地将继续践行以人民为中心发展思想,以保护中小投资者的合法权益为使命,发挥专家优势,持续健丰富全完善系列公益投教内容,推动将投资者教育纳入国民教育体系,助力构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
(来源：新视线)
