8月12日,由宽邦科技、华泰证券、朝阳永续、金融阶联合主办的《中国量化投资季刊》2022年夏刊发布暨研讨会在线上召开,包括蒙玺投资创始人&总经理李骧在内的众多量化机构专家出席了本次会议。
会上,李骧做了关于《低波动Alpha的构建》的演讲,介绍蒙玺投资如何利用低波动Alpha为客户创造稳健收益。李骧认为,讨论低波动Alpha,要回到量化的本源,即量化机构如何获得超额收益,这主要考验公司的研究能力相对于行业平均水平的超额值。
在蒙玺投资看来,量化Alpha的主要来源有数据、策略和执行。关于数据端超额,目前行业整体认知度和应用较低。以蒙玺投资在业内较为知名的低延时业务来看,其数据来源相对统一。而从策略端来看,因子(特征)和模型(特征组合)是核心构成要件,目前国内量化行业的发展现状是模型是大于因子的。执行层面的Alpha则是在完成了数据、策略两方面后,确保发现的市场无效性最终能得到数据的落实。
在方法论层面,李骧认为当前主流为机器学习和经典线性组合。考虑到两大类方法论的低相关性及特点,蒙玺投资采用混和策略,经典线性组合注重防守,机器学习注重进攻,确保客户可以获得长期稳健收益。
经典线性组合单因子质量极高;收益易归因,可解释性强;超额稳健波动小;风控严格;研究重点在因子层面,获取数据及因子端的Alpha。这些特点使得其在防守方面具备得天独厚的优势,保证了超额的低回撤和产品的稳健收益。机器学习Alpha则凭借其超额爆发力强的特点,能为产品带来较高的超额收益。
众所周知,世界上二八定律无处不在,在投资方面甚至更残酷,可能是远低于20%的人赚钱,“理财刺客”屡见不鲜。在量化私募领域更是如此,一时跑赢市场的机构很多,能持续跑赢市场的则屈指可数,非常考验公司的技术水平、策略能力和人才优势等综合实力。
作为一家技术导向的科技公司,蒙玺投资自带技术基因。公司紧紧围绕极速、高效、稳定三大方向深入布局,在自研、海量数据、前沿经验、交易执行等领域,具备一定技术优势。
策略方面,蒙玺投资主张精细运营,重细节化处理,追求技术的极致。目前公司主打低波动策略、CTA策略、指数增强策略、股票中性策略四大策略。
人才方面,蒙玺投资通过完善的培养机制,打造出背景多元的人才梯队。目前公司投研团队有五十多人,来自海内外诸多知名机构。值得一提的是,蒙玺投资是业内为数不多设有股权激励的量化私募公司,让优秀人才“知识”折现成为可能。
在低延时领域,蒙玺投资常年稳居业内第一梯队。低延时业务需要较强的技术手段和较大的资金投入,只有技术、策略等综合实力强的公司,才能立于在残酷的竞争中占据一席之地。通过长期深耕低延时领域,极大淬炼了蒙玺投资在技术、策略、服务等方面的能力。
成立于2016年的蒙玺投资,是一家专注于量化投资的对冲基金公司,致力于为客户创造长期稳健收益。借助强大的数据挖掘、统计分析和软件开发能力,公司构建了覆盖多市场、多品种的量化资产管理平台。
(来源：新视线)
