今年以来，我国股债市场都经历了大幅震荡，不少权益类产品回撤明显，部分稳中求进、攻守兼备的“固收+”产品也出现了短期回撤。对此，平安证券也表示，今年二季度固收+基金总体尚能跑赢业绩基准，但波动性增加。在此背景下，专注绝对收益目标的“固收+”产品优势显著。由鹏华混合资产投资部副总经理杨雅洁拟任管理，正在发行的鹏华兴鹏一年持有期混合基金(A类：015024，C类：015025)正是这样一只专注绝对收益目标的“固收+”产品，或能力争在震荡行情下为投资者提供较好的投资体验。
细究背后的投资策略可以发现，鹏华兴鹏一年持有期将在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类资产和权益类资产，追求基金资产的长期稳健增值。具体到固收类资产方面，鹏华兴鹏一年持有期将采取多种积极的投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持有期收益;而权益类资产方面，则通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公司，将投资于股票的资产控制在30%以下，并将不超过50%的股票资产投资于港股市场，分享两市投资机遇。同时，还设置了一年的持有期，鼓励投资者长期持有，提升投资胜率。
而作为鹏华兴鹏一年持有期的拟任基金经理杨雅洁更是实力出众，现任鹏华混合资产投资部副总经理，具备13年的证券从业经验和超8年的基金管理经验。杨雅洁在固收领域的投资经验丰富，在大类资产配置方面积累较为深厚的投资功底。她的代表作鹏华招华一年持有期也早已成为鹏华“固收+”产品中的金字招牌，据银河证券数据显示，截至2022年8月12日，鹏华招华一年持有期成立以来的净值增长率达9.46%，年化收值增长率达4.66%，即使在今年市场震荡不断的背景下，最大回撤也仅为-1.84%，远低于同期同类最大回撤-5.90%的均值。
谈及鹏华招华一年持有期优秀的收益能力和回撤控制，杨雅洁强调，鹏华招华成立以来一直以鹏华固收“黄金战队“独有的“固收+”管理理念和投资策略进行运作，成立至今股票仓位的中枢通常在10%以下，并秉承着稳健运作的原则，通过大类资产严格的配比来控制整体组合的回撤和波动性。因此，在市场震荡，整体“固收+”产品出现大幅回撤的时候，鹏华招华表现仍明显好于市场同类型的产品。
值得关注的是，本次的新品鹏华兴鹏一年持有期也延续了鹏华基金旗下“固收+”产品的优秀基因，始终把业绩的稳定性放在第一位，并严格控制回撤水平，并以股债均衡为目标追求风险调整后的收益。就像基金经理杨雅洁所说，鹏华基金旗下的“固收+”产品中的“+”不是简单的做加法，增厚收益，而是运用多资产有效的烫平投资的波动。相较于市场上年化收益看起来比较高但波动比较大的“固收+”产品来说，鹏华基金旗下的产品始终以“理财替代”为定位，从客户需求出发，基于客户的风险偏好的基础上，结合投资端的资产配置的能力、股债投资能力和回撤控制水平等等，力争让投资者获得一个比较好的投资体验。
此外，经过十几年发展的积淀，鹏华固收“黄金”战队也早已形成了对于“固收+”产品独有的管理模式。杨雅洁表示，一个人的管理能力是有局限性的，因此在团队分工上，鹏华固收“黄金”战队始终通过专业化分工以及精细化的管理去进行投研管理，而对于权益投资部分，则会选择拥有自上而下视角的投资经理进行管理，根据宏观经济的变化对仓位和行业轮动进行及时的调整，从而严格控制回撤。投研时还会共享公司的权益研究平台，将自下而上和自上而下的行业个股选择结合起来，通过构建立体化团队实现拓展自身管理半径，覆盖“固收+”所投资的债券和权益的市场。
尽管今年前期的市场震荡不止，但展望后市，鹏华固收“黄金”战队仍充满信心。不管是从专业的“固收+”投资策略，还是完善的风险控制体系以及优秀的投研团队方面，都可以看出，鹏华固收“黄金”战队在面临复杂市场环境时，依旧可以通过整体的专业化投研分工和精细化管理，通过大类资产配置以及精选个券，争取平稳提升组合的净值，实现绝对收益的目标。
(来源：新视线)
