沪指9月21日下跌0.17%,医药生物跌幅为2.14%,位居今日跌幅榜第二。其中,迈瑞医疗(300760)跌7.21%,收盘报264.0元。
虽然近日多只大白马大跌,但是迈瑞医疗21日的大跌还是让人倍感意外。就在上个月,浦银国际证券对迈瑞医疗给出“买入”评级,认为其目标价为375.0元;德邦证券、东吴证券也对该股给出“买入”评级。而迈瑞医疗即使大跌了,目前依然是大市值股票,公司A股市值仍排在医药生物行业第一位。
传言之过?
之前,市场传闻称,广东省8月份海关出口数据不好,主要受影响的是监护线产品。有分析人士认为这一传闻无疑对迈瑞医疗股价有所影响。
而21日晚些时候,对于该市场传言,迈瑞医疗通过互动平台回复称,受去年同期海外发展中国家疫情和欧洲医疗补短板带来高基数压力的影响,今年一季度海外市场同比个位数增长。但进入二季度以来高基数压力已显著缓解,同时海外疫情新常态下医院的门诊量、住院量、手术量均得到了完全恢复,因此IVD试剂、超声、麻醉机等常规业务实现了显著复苏,使得二季度海外市场增长接近30%,其中发展中国家的增速也反弹至40%以上。目前海外常规业务和高端突破的进展均顺利。
半年报显示,2022年上半年,迈瑞医疗在北美、欧洲、发展中国家等国际市场突破超过400家全新高端客户,另外还有接近400家已有高端客户实现横向突破。而在2021年、2020年分别实现了超700家海外高端客户群的突破。
基本面健康有望长期受益
实际上,自A股上市以来迈瑞医疗业绩始终保持高速增长,营收和净利润增速均超过20%。
根据半年报数据,2022年上半年,迈瑞医疗实现营业收入153.56亿元,同比增长20.17%;归母净利润为52.88亿元,同比增长21.71%。Q2单季来看,公司实现营业收入84.12亿元,同比增长20.22%,实现归母净利润31.83亿元,同比增长21.04%。
在今年受疫情冲击的背景下,营收和净利润增速均达到20%以上,这无疑是一份优异的其中成绩单。
后疫情时代,我国要补足公共卫生短板,增加人均ICU床位建设缺口;正在扬帆的“千县工程”要求2025年全国至少1000家县医院达到三级医院医疗服务能力水平,2026年—2035年核医学做到“一县一科”;2021年,国家工信部发布《医疗装备发展规划(2021-2025)》明确提出,到2025年我国6-8家企业必须打进全球医疗器械行业50强。
在这样的背景下,迈瑞医疗作为行业龙头无疑将会在新一轮的市场拓展中占据有利的地位。浙商报告研报指出,就迈瑞医疗可及市场而言,医疗新基建及“千县工程”带来的新增市场规模或超300亿元。迈瑞医疗作为国产医疗器械龙头品牌,其强大的产品竞争力、完善的全院级整体解决方案以及由“三瑞”生态组成的院内医疗设备的集成化管理体系,更加适合医疗新基建的需要,也能更好地支持智慧医院的建设,有望优先受益。
近年来,迈瑞医疗除生命信息与支持、体外诊断业务和医学影像三大主业之外,还对动物医疗、微创外科、骨科、AED这四个种子业务不断投入,提升新业务带来的业绩增长贡献度。据迈瑞医疗统计,迈瑞已布局的三大产线和四个高潜力业务所对应的可及市场空间在国内和国际分别为1200亿元和7100亿元, 2020年公司国内和国际收入分别为111亿元和99亿元,其中国际市场的占有率目前仅为低个位数,因此已布局业务未来仍存在着巨大的增长空间,尤其是国际市场。
实际上,在国内医疗新基建和全球医疗体系补短板带来的设备采购需求的新商机下,公司国际化拓展特别是高端客户突破方面迎来了前所未有的发展机遇。同时,叠加公司利用自己的平台、技术和渠道优势,坚持自研创新,不断加大核心技术研发、产学研医合作的投入力度,持续加强对微创外科、动物医疗、AED 等新兴业务的重点培育,发展实力持续稳步增长,长期发展有望迈上新台阶。
(来源：新视线)
