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详聊BOSS直聘增长:有望受益于疫后复苏,广告作用仅是冰山一角

详聊BOSS直聘增长:有望受益于疫后复苏,广告作用仅是冰山一角
2023年01月09日 11:32

  2003年,郭德纲去安徽卫视应聘主持人,节目组提出一个要求,要让他在一个大型商场的玻璃橱窗内生活2天,期间还得配合观众要求表演节目。观众把郭德纲当猴子一样,让他打拳,让他大吼、让他织毛衣......郭德纲心里难受得要命,脸上还要硬挤出笑容。追忆那段岁月,郭德纲说“大英雄手中枪翻江倒海,挡不住饥寒穷三个字”,“没办法,你得活下去呀”。

  现代社会,就业问题和生存这一基本需求息息相关。在疫情后期到如今的疫后经济复苏阶段,人们对就业问题的关注及在线招聘平台的用户增量就可见一斑。

  开新增后的第一个季度,BOSS直聘新增1400万新认证用户; MAU达到3240万人,相比今年上半年的2590万人明显提升......

  BOSS直聘用户数据的快速增长一方面是因为宏观环境,另一方面则是其自身所具备的经营优势,1400万新增用户,相当于其他招聘平台最近一年的用户增量。

  目前社交、电商等多个领域都到了用户天花板阶段,获客越来越难,市场竞争局限于存量领域,我们不妨拆解下BOSS直聘的增长方法论,或许能为洞察公司价值提供一些参考。

  接下来我将主要就这两个角度分析下BOSS直聘用户高速增长的原因。

  BOSS直聘仍处于用户高速增长阶段

  除了个人用户,企业用户也在增长。三季度BOSS直聘服务企业数新增70万家。如果进行行业对比,同一时间段内BOSS直聘企业新增数是其他平台的44倍。

  除了用户数量持续高增外,BOSS直聘在用户活跃度和用户粘性上也依然保持着行业翘楚水平。

  用户活跃度:

  截至2022年6月30日止六个月,平台的平台每月平均生成为30亿条聊天消息数。据灼识咨询统计,按2021年及截至2022年6月30日止六个月的平均月活跃用户及线上招聘收入计,BOSS直聘是中国最大的线上招聘平台。

  数据来源:wind  数据来源:wind

  考虑到曾经暂停新增一年,及疫情对企业的影响,2022年上半年、2022年前三季度的MAU有所下滑,也可以理解。

  用户粘性:

  根据灼识咨询报告,2021年及截至2022年6月30日止六个月,BOSS直聘的DAU/MAU分别为26.7%及27.8%,是该等期间中国四大线上招聘平台中最高的。

  此外,19年到22年上半年,BOSS直聘的平均活跃用户留存率分别在20%上下,而同期的行业平均值分别约为10%。

  数据来源:wind,CIC  数据来源:wind,CIC

  招聘平台的用户“很有价值”

  有部分声音认为,BOSS直聘收入来自B端,用户规模与营收没有直接关联,增长意义不大。这可能受到互联网平台用户增长的误导,不少有海量用户的互联网平台盈利不佳甚至长期亏损,这主要是因为这些互联网平台花了大价钱买流量,而又没有提高用户商业价值的手段。

  数据来源:wind  数据来源:wind

  对比一下BOSS直聘和依赖买量的平台趣头条,可以看出BOSS直聘的销售费用率是显著低于它的。这是因为求职是一种刚性需求,有很大一部分用户是出于需求自发寻来平台的。

  市场普遍认为电商平台及短视频平台的用户很有价值,但是从需求角度上看,招聘平台——>电商平台——>短视频平台,需求刚性程度逐渐下降,但是用户的愉悦度依次提升。很多用户觉得刷短视频感到很开心,而在其中花费了大量时间。相信没有人会觉得刷招聘平台是一件很享受的事,支持他们的一定是很强的刚性需求。考虑到这一点,市场应当给予招聘平台用户价值更多的认可。

  因此,招聘平台上的C端活跃者目的更明确,要么看行情,要么换工作。企业正需要这种用户,意愿足够强(活跃)、样本多(用户量大),覆盖面广(人才种类多)。

  因此,招聘平台的MAU越高,企业越肯付费,平台的业绩也越好。

  BOSS直聘的MAU呈持续增长态势,除了去年下半年和今年上半年因暂停新增二略微有所下滑。受益于此,KA客户的续约率一直保持在90%以上,中型客户的续约率持续提升。相比之下,小型客户续费率在50%左右,这是因为小型企业本来寿命短,一般存活2.5年,能有五成续约已经很不错了。根据任泽平的统计:中国小微企业平均存活周期4.13年,其中小于3年的小微企业占比接近50%。

  营收方面,2020年、2021年,BOSS直聘的收入分别为19.44亿元,42.59亿元,同比增速为94.7%与119.1%。2022年前三季度,BOSS直聘取得营收34.29亿元,连续六个季度实现经调整后净利润层面盈利;同期,经营活动所得现金净额为8.47亿元。

  疫后中小企业招聘需求恢复加快,BOSS直聘有望受益

  12月22日,BOSS直聘正式在港交所挂牌上市。过去一年多大幅下跌的港股市场,11月以来迎来反弹。数据显示,截至12月21日收盘,11月以来恒生指数涨幅28.91%,恒生科技指数反弹更为强劲,涨幅达42.58%。

  兴业证券表示,过去两年港股经历了最冷的寒冬,2023年将见证港股的春天回来了。2023年港股将迎来中国开放、经济复苏、美长债利率回落的做多窗口期。BOSS直聘此时赴港上市,同时面临着疫后经济复苏、平台经济获政策面利好以及小微企业繁荣度回升,可谓赶上了好时机。

  从具体业务角度看,BOSS直聘此时上市身处一个拐点,2022年的大多数时候,企业整体招聘需求没有完全释放,除了用户增长的内生动力外,如今疫情管控优化后各项刺激经济的举措,则为招聘服务市场和招聘平台扭转业绩创造机会。

  尤其是创造大量就业机会的民营企业,成为政策鼓舞的主要对象。

  其中,小微企业或许将成为接下来促进就业的重点,一方面,小微企业贡献了超过80%的城镇就业;另一方面,小微企业对宏观环境更加敏感。未来,国家料将出台扶持小微企业的政策,如今年上半年推出的留底退税政策,受益主体正是小微企业。

  互联网平台经济也受到鼓舞。中央经济工作会议指出,要大力发展数字经济,提升常态化监管水平,支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。BOSS直聘作为在线招聘头部平台本身有望因此受益。东吴证券表示,头部互联网公司作为中国核心资产正在迎来新的春天,预计Q4将是业绩底,2023年Q1-Q2环比持续回暖,之后真正进入复苏。

  BOSS直聘十分重视中小企业,2021年就已经服务810万家企业客户,其中84.1%为中小企业。这点在在线招聘平台中是个例外。

  大多数在线招聘平台对中小企业缺乏重视。根据国家市场监督管理局的数据,2021年,大、中、小型企业线上招聘渗透率分别为為87.6%、61.8%及26.2%。这是因为中小企业小量、临时、偶发、短期性的招聘需求较多,更偏好小额、线上的单次采购。综合获客成本、客单价等的得出性价比来看,服务中小企业显然不如服务大企业划算。从单客户模型上来看确实如此,重视中小企业的BOSS直聘截至2022年6月30日止十二个月的ARPU值为1200元,而同业其他平台的ARPU值在四五千元到数万元之间。

  当然服务中小企业最终还是要回到商业角度来进行考量。

  在线招聘平台具备明显的双边网络效应,这点与电商平台类似,消费者与商家相互吸引,消费者越多商家越想入驻平台,商家入驻带来更多的商品也吸引来更多的消费者,最后形成了贝佐斯常说的“飞轮”。中小企业数量众多,并且贡献了超过80%的就业,BOSS直聘对中小企业的重视对其增强C端吸引力、整个生态的韧性及护城河的宽度意义重大。

  数据来源:公司公告  数据来源:公司公告

  此外,值得一提的是,相比大型企业,中小企业的成长性较高,随着营收规模增长,企业也更加肯加大人才投入,可以看出BOSS直聘的ARPU值近年来都是在持续提升的。未来伴随着经济复苏以及国家进一步扶持小微企业,BOSS直聘的ARPU值有望继续提升

  作者:吴吞I链接:https://xueqiu.com/4110138406/238771984?share_type=weixin&data_type=link&data_model=sd&fix_uid=1476215263&sharetime=2来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

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  (来源:新视线)

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