在全球高通胀、财富高杠杆化的时代,中产家庭这个流动的社会阶层如逆水行舟,不进则退。根据家庭资产配置的三原则“流动性、成长性和安全性”,中产家庭在未来相当长的时期,重要的家庭资产将是房子、股票和基金。
随着从温饱进入到了全民小康阶段,每一个家庭都不同程度积累了私有财产,根据“十四五”规划和2035年远景目标,到2035年我们人均GDP将跨入中等发达国家的水平。这意味着,在未来一、二十年时间,如何管理家庭的存量财富,将成为越来越多中产家庭面临的重要问题。
首先,家庭可支配收入中,财产性收入的占比越来越大。
近20年,中国城镇居民家庭的人均可支配收入快速增长,增速仅次于GDP。但可能很多人还没有意识到,我们的收入结构也在悄然发生着变化。2000年的时候,工资薪酬性的收入,在城镇居民人均可支配收入里的占比是70.4%,2010年降到65.9%,到了2021年进一步降到只占60%。
与之对应的是,财产性收入的占比持续提高。2000年,财产性收入占城镇居民人均可支配收入的比重只有2.54%,2010年提高到7.53%,2021年进一步提高到10.7%,这个比例已经是2000年大约4倍的水平了。财产性收入在人均可支配收入中占比大幅提高,比重快速增加。根据规律,到了2035年跨入中等发达国家水平的时候,财产性收入的比很可能从今天的10.7%提高进一步提高到15%-20%之间。
其次,家庭存量资产规模快速增加,存量财富的价值波动对家庭影响越来越大。
当前大部分家庭,主要精力在与考虑“如何提高薪酬收入”,很少来思考家庭存量资产的管理问题。那么,到底家庭存量财富管理对普通家庭的影响有多大呢?一直以来,房产都是我们家庭中压箱底的资产,大约占了城镇居民家庭总资产的70%左右,下边我们以房产为例说的更具体一点。
根据第七次人口普查的数据,2020年年底,中国城镇居民家庭的人均居住面积平均38.6平方米。我们以一个三口之家为例,这就意味着平均每个家庭大约拥有120平米的住房面积。根据国家统计局公布的另一组数据,最近两年,中国城镇新建商品住宅的平均价格大约是每平方米1万元。我们把住房和房价结合到一起,可以得出这样一个简单的结论:大约每个城镇居民家庭平均拥有价值120万元的住宅资产。
2022年,城镇居民家庭人均可支配收入不到5万元。假设一个城市的房价每年有6%的波动,意味着家庭存量资产大约有7万元左右的上下浮动,这大体上占到了三口之家一年可支配收入总量的一半左右。在一些房价较高的一、二线城市,显然影响要更大的多。
第三,家庭存量金融资产的波动对家庭财富的影响越来越大。
根据中国人民银行调查统计司对3万个城镇居民家庭的调查研究,大体得出的结论是,截止到2019年年底,金融资产在城镇居民家庭里占的比例在20%左右,其中股票、基金的投资占比不到8%。但根据最新的数据,截至2023年1月底,中国资本市场开户的个人投资者数量已经超过2.1亿人,每个月大约有100万左右新的投资者开户入市。根据第七次人口普查的数据,73.8%的城镇居民家庭已经拥有住宅,预计未来随着存量收入的持续增加,金融资产的比重会开始快速上升,股票、基金等权益类资产将成为大多数中产家庭的财富标配。
当前金融资产的虽然占比不及房产那么大,但相对房产,金融资产的价格波动幅度要大得多,同样会对未来的家庭财富带来较大的影响。比如2022年,创业板指数的跌幅近30%,沪深300指数的跌幅21.63%,这远远超过几乎所有城市的房价波动幅度。实际上,根据中国人民银行调查统计司2020年发布的报告,随着家庭资产的增加,金融资产的占比也在不断提高。
今天,大多数中产家庭都靠勤劳和智慧可以获得稳定的薪酬收入,每年都有积累,但对于如何管理不断膨胀的存量家庭财富却普遍比较被动,甚至充满焦虑。
《跨越中产三部曲:房子、股票和基金》这本畅销书的目的是为了能帮助大多数中产家庭娴熟地驾驭“房子、股票和基金”这三大类基础性家庭资产。全书通俗易懂,语言活泼生动,从逻辑、实证和操作多个角度,和读者做了详细、系统的梳理和总结,堪称新时代家庭财富管理的一本经典著作。
《跨越中产三部曲:房子、股票和基金》由清华大学出版社出版发行,百度百家号联合出品,全国新华书店总经销。本书还获得了著名经济学家、国务院参事夏斌教授,原住建部政策研究中心主任秦虹教授,原证监会创新部副主任、光大控股投资管理决策委员会委员王欧三位重量级大咖联合推荐。该书2023年1月中旬出版上市后,在京东和当当连续多日排名图书“趋势榜”、“热卖榜”的前列,备受市场追捧。
《跨越中产三部曲:房子、股票和基金》作者许玉道,是一位青年学者,长期从事经济研究、金融分析和大众投资者教育工作。许玉道还是《财经》杂志特约专家,长江商学院“家族传承中心”的签约研究顾问,“道哥道金融”创始人,著名财经专栏作家。截至2022年底,他的原创财经专栏内容全网阅读/播放量超过2亿人次,点赞超过200万人次,蝉联百度平台2021、2020年付费专栏的“状元作者”;2019年被评为财经栏目“最具人气创作者”,2018年被评为“最具影响力财经创作者”。许玉道先后毕业于孟津一高、北京工商大学、北京交通大学、澳大利亚维多利亚大学和长江商学院。大学期间担任过校青年志愿者协会会长、校学生会主席、并荣膺北京市优秀学生干部、北京市和部级优秀毕业生。
(来源：新视线)
