在我国经济步入高质量发展的阶段,实体经济结构、方向快速调整,经济增长新动能转向硬科技和创新为导向。这充分透露了实体经济对金融服务需求的变化,以及信托深入服务实体、服务国家鼓励的战略新型产业的发展空间。
信托行业受访人士对《中国经营报》记者指出,产业链自主可控、乡村振兴、新基建、绿色低碳、要素市场等领域正在成为信托服务的着力点;同时扩大内需相关的消费金融信托、财富管理服务信托服务等有望迎来发展窗口期,而与防范化解金融风险相关的风险处置服务信托等业务潜力巨大。(新闻来源:中国经营报)
说到信托,很多小伙伴可能都会觉得可望而不可及,毕竟这确实不像公募基金、股票这一类对起投资金没高门槛的投资产品,属于只面向高净值客户的投资方式。要知道,自2007年以来很长一段时间,信托的起投点都是100万元,不仅如此,其对投资者的家庭净资产也有较高的具体条件要求,直到2018年资管新规出台,其中规定部分信托产品的起投点降至30万元,才得以让更多的投资人可以接触到信托产品。
何谓信托?信托指的是一种委托行为,即委托人将财产权委托给自己信任的受托人,由受托人根据委托人意愿为受益人的利益或特定目的进行管理,也就是我们常说的“受人之托,代人理财”。如今,信托已经与银行、保险、证券共同构成了我国金融行业四大支柱,与银行、保险同属原银保监会监管,根据公开数据显示,截至2022年末,我国共有68家信托公司。本期,就让我们来了解一下信托是如何在我国诞生发展的。
“信托”这一行为最初可以追溯到数千年之前的古埃及,当时的“遗嘱托孤”不仅涉及到委托人、受托人、受益人,还有信托目的和信托财产,所以其实已经可以被看作完整的信托行为。古罗马时期则将这种行为进一步发扬,由于当时的罗马法规定不允许外来人继承罗马人的遗产,于是罗马人就开始将财产委托给值得信任的第三方进行运营管理,以保障子孙后代的利益,传统“信托遗赠”制度由此诞生。
传统信托源于古埃及和古罗马,近代信托则发扬自宗教盛行的中世纪英国。面对无上神权,很多虔诚的教徒会选择死后将个人土地等财产赠予教会,使得教会得到大量土地,与王权产生冲突。于是,王室下令禁止这种行为,教徒们则参照古罗马的“信托遗赠”制度创立“USE”制度,即临终前将土地等财产赠予第三人,再由第三人将相关权益交给教会。当然,这一制度遭遇了王权的极力反对,不过待英国资产阶级革命胜利后,“USE”制度逐渐合法化,民事信托在英国迅速发展。
近代信托的发源地是英国,但真正将近代信托发展成为现代信托、将民事信托转向金融信托的却是美国。19世纪上半叶,美国出现第一家信托投资公司,这不仅是世界上首家信托投资公司,而且也是现代金融信托的开端。20世纪初,美国信托制度传入日本,日本不仅实现了信托业和银行业的分离,还出现了贷款信托、财产信托等创新产品,进一步促进信托行业健康规范发展。
信托出现在我国也是20世纪初,1913年,东北地区出现了一家名为“大连取引所信托株式会社”的日资信托机构,这是最早在我国出现的信托机构。此后,外资信托机构开始在东北地区小规模发展,直到1921年,我国才有了自己的信托投资机构,即在上海成立的中国通商信托公司。
信托业刚刚兴起,证券交易已在上海盛行,然而当时正值一战后,国内时局动荡,外资疯狂涌入,市场投机情况严重,造成股价暴跌,市场崩盘,交易所大量倒闭,刚刚起步的信托行业也受此冲击出现严重亏损,纷纷停业或改业。这便是历史上著名的“信交风潮”,此轮风潮之后,信托业中只有中央信托公司勉强维持经营状态。
南京国民政府成立后,我国信托业得以恢复,1930年前后,银行设立信托部的风潮掀起,1931年出现官营信托机构,一时间形成了官营信托机构、商业银行信托部、外资信托机构及华商信托并存的景象。到1935年,由中央银行直辖的中央信托局(1949年随国民政府迁往台湾)设立,信托局看似是一个金融监管机构,实则是国民政府为满足抗战需求,包办金融业和控制对外贸易而特设的信托机构。
1937年以后,战烟四起,上海作为信托中心的地位摇摇欲坠,官营信托机构被迫内迁至重庆或停业,外资机构不成规模,华商信托机构独美。然而,当时的华商信托机构投机性目的极强,且并没有相关制度予以规范,其中的不稳定因素逐渐增加,呈现出畸形繁荣的状态。战后,由于当时信托的行业地位远不及银行、钱庄及保险,信托需求较小,造成投机行为过多、经营持续脱离主业等问题,华商信托机构生存空间日益狭小,数量锐减,信托业陷入全面衰退。
新中国成立后,信托行业也被纳入社会主义改造的进程中,国家对官办信托机构、华商信托机构实行改组、清理、接管、停办等不同措施,在部分有信托业基础的城市试办信托机构。比如,1949年,中国人民银行上海分行信托部设立;1951年,公私合营的天津信托投资公司成立。由于当时处于计划经济体制阶段,市场金融需求有限,信托业务并没有实际发展,经过三年社会主义改造,1952年,我国信托业实现完全国有化,至此,信托业在我国的发展告一段落,直到改革开放后,我国信托业才重整旗鼓归来。
改革开放促进我国经济体制的建立和完善,为信托业的发展提供了可供立足的土壤,1979年,中国银行总行成立信托咨询部,同年,中国国际信托投资公司在京成立,这也是我国信托业恢复后的第一家信托公司。此后的20年间,信托机构数量节节攀升,最多达到600多家,信托业也一跃成为仅次于银行业的第二大金融部门。
在这20年间,信托行业的发展并不是一帆风顺的,相反,它足足经历了五次行业大整顿,那么信托行业到底是如何走到今天的?我们下期再会!
(来源：新视线)
