近日，一篇《别忽视游戏行业的科技价值》的文章引发业内广泛关注。中融基金研究员陈祖睿对此表示，主流媒体肯定了行业正向价值，短期看产品供给端得以恢复，也让整个行业的投入产出循环逻辑实现修复。
根据报道，上述文章中提出，作为复合型的文化内容产品，随着科技不断发展，相关科技的运用早已突破游戏行业本身，在AI、VR等诸多领域也已产生作用。游戏行业在不断丰富其经济属性，成为支持数字技术与实体经济融合发展的驱动器，并形成“超级数字场景”。
中融基金表示，宏观经济复苏、版号审批继续常态化发放，供给放松，相信产能比较强以及研发优质的公司优势会明显更大。中融基金同时指出，近期GPT-4、文心一言等诸多AI领域应用的发布，也让大家看到了相关行业发展空间，打开了市场对于“游戏+AI”行业的想象空间。。
从市场表现来看，近期游戏板块正持续回暖，相关主题ETF涨幅也尤为明显。Wind数据显示，2022年，中证动漫游戏指数累计下跌32.88%，而2023年仅仅过去3个月，游戏动漫指数涨幅已经达到72.56%，不仅回补了去年的跌幅，而且还可能为投资者带来了可观收益。
当下游戏板块是否还可以布局?从短期估值来看，游戏板块经历一季度的大幅上涨，估值处于历史中高位置，有一定回调风险。但是判断一个板块是否具有投资价值，不仅要看估值，还要看驱动板块发展的深层逻辑。
中融基金研究员陈祖睿认为，今年有两个变化，一是政策的边际放松带来今年确定下较高的EPS端修复，预计下半年会有很多公司通过新游戏上线，拉动流水增长来兑现这个业绩修复。二是新技术的萌芽，历史上应用的机会爆发离不开技术的迭代，离应用层越来越近的AI技术逐步让大家看到了降本(工具改革)增效(体验升级)的潜力，拉动了PE向上。加上本身行业此前就处于历史低位，两因素叠加下今年表现较好。
对于想要布局该行业的投资者，中融基金陈祖睿认为，行业真正的增速拐点以及公司的产品拐点、业绩拐点预计在下半年兑现，虽然近期由于新技术的催化已经有一波修复，但处于大上行周期中往后看相信还有一个较大的空间，每逢回调后可积极关注该板块。
(来源：新视线)
