顺周期投资是指在经济周期中,选择那些与经济周期同步波动、在景气时期表现强劲的行业和个股进行投资。这些行业和个股往往具备较高的成长潜力和盈利能力。
博众投资大阳金融研究所刘夏楠认为:经过三年疫情,2023年属于复苏阶段。下半年随着经济的复苏和产业的回暖,周期复苏成为了炙手可热的投资风口。
当下短周期正在构筑多重底部
此前,国家统计局公布的上半年国内生产总值593034亿元,同比增长5.5%,比一季度加快1.0个百分点,达到预期目标。按照当前国内经济形势,三季度和四季度经济复苏预期明显增强,经济底部已经完成。
年中政治局会议召开之后,8-9月份一系列的政策出炉,也意味着政策底部也在构筑当中。特别是,房地产重磅政策密集出台,中央及地方政策利好接连落地,楼市真正迎来了“政策底”,主要涉及三个方面:一是全面执行首套住房“认房不认贷”政策,目前北上广深均已跟进落实;二是明确下调首套、二套首付比例下限至20%和30%,下调二套房贷利率下限至 5 年期以上 LPR+20 基点;三是降低存量首套房贷利率。
一旦房地产市场开始拐头,出现企稳回升,会非常有利于整个上中下游产业链的带动,内需将有望持续性改善,下一阶段顺周期板块有望“由弱转强”。
国内经济数据明显改善,顺周期回暖有望共振
近期披露的多项8月份经济数据频传暖意:制造业采购经理指数(PMI)已连续三个月回升;8月份全国居民消费价格指数(CPI)同比由负转正,全国工业生产者出厂价格指数(PPI)、8月份出口同比降幅收窄。此外,央行披露的金融数据显示,8月份新增社融和信贷双双回升,实体融资需求增强。伴随着国内房地产政策的调整,以及经济数据明显好转,国内的复苏格局不断加深,顺周期的胜率也在持续提升。
刘夏楠认为,在制造业周期拐点、地产企稳两条主线带动下资金有望向顺周期板块扩散,短期内值得关注当下估值处于历史相对低位的行业。推荐持续关注顺周期方向所带来的机会,包括房地产相关产业链;居民负债表修复带来提振的消费板块:食品饮料;提振资本市场受益的非银金融板块;顺周期以及和高端制造相关的机械设备板块;持续看好科技创新相关的TMT板块。
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(来源:News快报)